证监会座谈会释放维稳信号，短期建议防御配置

证监会主席吴清主持召开资本市场与金融形势专家座谈会，主要与上市公司及机构参与者沟通，旨在稳定市场预期。此次会议是继7月投资者座谈会后的又一次监管沟通，有助于缓解A股波动。会议传递出监管层关注市场情绪、维护市场稳定的意图，对短期内稳定投资者信心起到积极作用。

10月8-9日股票ETF份额增加292亿份，2026年第三季度累计增加4116亿份，显示年内ETF资金流向出现明显变化，对短期A股市场形成支撑。第三季度ETF增量远超年初至今，反映投资者配置意愿转变，部分资金通过ETF渠道进入市场，为市场提供了一定的增量资金支持。

鉴于A股市场波动较大、流动性压力仍存，短期建议维持防御配置。资本消耗压力小的银行板块（如维持高净资产收益率与股息率）以及部分国内消费板块（持仓拥挤度不高，股价已消化弱势）是优先选择。这些板块相对抗跌，且具备一定的防御性特征，适合在市场波动较大时配置。

中期建议逐步增配科技、能源化工方向。科技板块内部，重点关注内存、光通信等硬件领域，受AI需求增长及产能约束支撑；AI配套基础设施（电力系统、液冷设备等）及政策加持的国内计算机硬件同样存在机会。若地缘扰动持续导致国际油气价格上行，建议关注国内上游油气公司，油价上行将利好其盈利表现。

当前市场仍面临较多不确定性因素，如宏观经济波动、地缘政治风险等，可能对市场情绪和资金流向产生影响。此外，部分行业和板块存在政策风险和估值风险，投资者需密切关注市场动态和政策变化，合理控制仓位，防范潜在风险。