银行行业周报：金融稳定法草案出炉；国常会释放维稳信号

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 金融稳定法草案出炉；国常会释放维稳信号 [Table_Title2] 银行行业周报 [Table_Summary] ► 重点聚焦： 1）4月6日，央行等部门公布《中华人民共和国金融稳定法（草案征求意见稿）》，旨在建立维护金融稳定的长效机制，防范化解金融风险。 2）4月6日，总理主持召开国常会，提出适时灵活运用多种货币政策工具，更好发挥总量和结构双重功能，加大对实体经济的支持，提出设立科技创新和普惠养老两项专项再贷款。 ► 行业和公司动态 1）4月6日，银保监会发布《关于2022年银行业保险业服务全面推进乡村振兴重点工作的通知》，从确保涉农金融投入稳定增长、优化涉农金融供给体制机制、聚焦服务乡村振兴重点领域、提高新市民金融服务水平等方面提出具体措施。2）4月8日，银保监会发布《关于2022年进一步强化金融支持小微企业发展工作的通知》。3）本周，兴业银行发行115亿元金融债，票面利率2.94%；光大银行拟于4月18日派发光大优3优先股股息；成都银行王忠钦先生因工作变动原因辞去行长助理职务；宁波银行发布年报，2021A实现营业收入527.74亿元(+28.37%，YoY)、归母净利润195.46亿元(+29.87%，YoY)，以及公告利润分配方案等。4）下周有江苏、杭州、南京银行拟披露年报，南京银行拟披露一季报。 ► 数据跟踪 本周（4月6日至8日）A股银行指数上升1.15%，跑赢沪深300指数2.21个百分点，板块涨跌幅排6/30，其中齐鲁银行（+17.63%）、南京银行（+5.37%）、张家港行（+4.94%）涨幅居前。 公开市场操作：本周央行公开市场共进行400亿元逆回购操作，共6100亿元逆回购到期，公开市场全口径净回笼5700亿元。下周央行公开市场将有400亿元逆回购到期。 SHIBOR：本周上海银行间拆借利率走势整体上行，隔夜SHIBOR利率上行44BP至1.75%，7天SHIBOR利率上行15BP至1.99%。投资建议： 本周政策层面，包括金融稳定法在内的多项政策和监管指引出炉，涉及维稳系统性风险、保障涉农和普惠金融供给等重点领域，同时国常会也进一步释放稳增长信号，强化了市场对于货币政策加码的预期。目前来看，一方面近期银行年报预期兑现，支撑板块估值企稳；另一方面板块目前的股息率处于历史最高位，在业绩相对确定性较强的基础上投资性价比较高。我们维持板块“推荐”评级，个股层面继续推荐：招商，平安，兴业，成都，杭州，宁波，常熟银行等；以及建议关注高股息率的大行。 风险提示： 1）经济下行压力持续加大，信用成本显著提升； 2）中小银行经营分化，个别银行的重大经营风险等。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：刘志平 邮箱：liuzp1@hx168.com.cn SAC NO：S1120520020001 分析师：李晴阳 邮箱：liqy2@hx168.com.cn SAC NO：S1120520070001 -23%-17%-12%-7%-1%4%2021/032021/062021/092021/122022/03银行沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2022年04月10日 167576 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 1.本周重点聚焦： 【重点聚焦一】4月6日，央行等部门公布《金融稳定法（草案征求意见稿）》，旨在建立维护金融稳定的长效机制，防范化解金融风险。 政策背景：在我国多层次金融法律体系下，涉及金融稳定的法律制度缺乏制度规范和跨部门统筹，《金融稳定法》建立金融风险防范、化解和处置的制度安排，有利于处置风险事件措施的法定化、常态化。 《金融稳定法》共六章，包括总则、金融风险防范、金融风险化解、金融风险处置、法律责任、附则，涉及48条具体内容，内容关注： 1）明确金融机构、地方政府及监管责任：包括金融机构及主要股东、实控人的准入资质、以出资吸收损失、配合处置风险等责任，地方政府的属地和维稳责任，和金融监管部门的监管责任。央行发挥最后贷款人作用，守住不发生系统性金融风险的底线。 2）风险处置措施上：包括促成重组或接管、托管等，行使被处置机构的经营管理权，整体转移资产负债，设立过桥银行和特殊目的载体等。以及明确对被处置机构可以依法实施股权、债权减记和债转股，分摊处置成本等。 3）金融稳定保障基金：今年政府工作报告首次提出设立金融稳定保障基金，此次明确了：①资金来源是由向金融机构、金融基础设施等主体筹集的资金以及国务院规定的其他资金组成；再贷款等公共资金在必要时可提供流动性支持，但基金要以处置所得等偿还。②金融稳定保障基金定位是重大金融风险处置的后备资金，遵循市场化资金在先、公共资金在后的使用顺序。 【重点聚焦二】4月6日，总理主持召开国常会，提出适时灵活运用多种货币政策工具，更好发挥总量和结构双重功能，加大对实体经济的支持，提出设立科技创新和普惠养老两项专项再贷款。 简评： 此次国常会除了强调稳经济、加大纾困和就业兜底等保障力度外，市场重点关注提出了“适时灵活运用多种货币政策工具”、“加大稳健的货币政策实施力度”，再提“金融机构向实体经济合理让利”，同时针对性的提出设立科技创新和普惠养老两项专项再贷款等。四月降准降息的政策窗口打开，有助于进一步维稳市场预期。 2.行业和公司动态 【确保涉农信贷投入稳定增长】4月6日，银保监会发布《关于2022年银行业保险业服务全面推进乡村振兴重点工作的通知》，从确保涉农金融投入稳定增长、优化涉农金融供给体制机制、聚焦服务乡村振兴重点领域、提高新市民金融服务水平等方面提出具体措施： 1）制定信贷总量目标：包括确保涉农信贷投入稳定增长总目标，要求各银行机构继续单列涉农和普惠型涉农信贷计划，实现同口径涉农贷款余额持续增长， fXgViYeWbWmUnWdYiZ8OaO8OtRnNoMpNfQqQrNeRrQmMaQnPtQwMrRrMvPtRmQ 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 以及农业发展银行、大中型商业银行普惠型涉农贷款增速高于贷款平均增速，各产粮大县涉农贷款余额持续增长，脱贫县各项贷款余额持续增长等。 2）还提出强化农村金融环境：如推动涉农信用信息共享，完善涉农主体增信机制，规范违规收费等；以及加快农村信用社改革，完善省联社治理机制，推进村镇银行改革等。 【强化金融支持小微企业发展】4月8日，银保监会发布《关于2022年进一步强化金融支持小微企业发展工作的通知》。 1、重点关注总量、结构和定价三方面工作目标： 1）总量：银行业继续实现普惠小微贷款增速、户数“两增”； 2）结构：普惠小微贷款余额中信用贷款占比持续提高；提升小微企业贷款户中首贷户比重，大行、股份行全年新增小微企业法人“首贷户”数量高于上年； 3）定价：确保信贷增量扩面下，全年银行业新发放普惠小微贷款利率较2021年有所下降。 2、通知细化重点领域小微金融服务要求：如加大对先进制造业、战略性新兴产业小微企业中长期信贷投放；引导银保机构对接主管部门，健全“专精特新”中小企业信息对接机制；风险可控前提下鼓励银行与外部投资机构探索“贷款+外部直投”等服务小微科创企业的新模式。 3、加强信用信息共享应用，重点提高区域性信息集成共享和应用效率。 4、扩大对新市民、个体工商户等金融覆盖，针对新市民创业就业、购房安居、医疗和养老保障等方面的金融需求强化产品和服务创新等。 【上市银行动态】 本周（4月6日至8日）兴业银行发行115亿元金融债，票面利率2.94%；光大银行拟于4月18日派发光大优3优先股股息，每股发放现金4.80元，股权登记日4月15日；成都银行王忠钦先生因工作变动原因辞去行长助理职务；民生银行公布因涉及公司债券交易纠纷，股东泛海集团所持17.99亿A股无限售流通股（占总股本4.11%，占其所持股份的99.80%）被轮候冻结等。 宁波银行披露2021年年报：2021A实现营业收入527.74亿元(+28.37%，YoY)， 营 业 利润204.78亿元(+24.11%，YoY)， 归 母净 利 润195.46亿元(+29.87%，YoY)。2021年末总资产2.02万亿元(+23.90%，YoY；+5.66%，QoQ)，存款1.05万亿元(+13.80%，YoY；+0.47%，QoQ)，贷款8627.09亿元(+25.45%，YoY；+3.14%，QoQ)。零售AUM 6,562亿元(+23%，YoY)。净息差2.21%(-9bp，YoY)；不良贷款率0.77%(-1bp，QoQ)，拨备覆盖率525.52%(+10.22pct，QoQ)，年化ROE16.63%(+1.73pct，YoY)。拟派现0.5元/股，披露分红率17.57%。 （具体业绩分析参见《宁波银行2021年报点评：营收、利润如期高增，财富管理战略成效显著》） 【下周重要事项】下周有江苏、杭州、南京银行拟披露年报，南京银行拟披露一季报。 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 表1 上市银行一周重点动态 表2 上市银行年报和一季报预计披露日期 银行类别事件兴业银行债券发行于4月6日发行2022年第二期3年期115亿元人民币金融债券，票面利率为2.94%。光大银行1）优先股股息2）债转股情况1）拟于4月18日派发光大优3优先股股息，每股发放现金4.80元，股权登记日4月15日。2）截至Q1，累计58.01亿股光大转债转股，占总股本3.3052%。苏州银行1）可转债利息2）业绩会1）拟于4月12日支付苏银转债第一年利息每10张人民币2.00元，债权登记日4月11日。2）将于4月15日召开业绩发布会。成都银行高管变动王忠钦先生因工作变动原因辞去行长助理职务。浦发银行关联交易董事会审议通过了给予海通证券、浦银国际、上海信托、浦银租赁综合授信额度人民币215亿元、港币90亿元、人民币33亿元、人民币193亿元的关联交易议案。民生银行股份冻结因涉及公司债券交易纠纷，股东泛海集团所持17.99亿A股无限售流通股（占总股本4.11%，占其所持股份的99.80%）被轮候冻结。齐鲁银行异常交易公告发布股票交易异常波动公告。青岛银行1）注册资本变动2）业绩会1）获青岛银保监局核准将注册资本由45.10亿元变更为58.20亿元。2）将于4月15日召开业绩发布会。瑞丰银行业绩会将于4月15日召开业绩发布会。渝农商行股东大会拟于5月26日召开2021年度股东大会。宁波银行年报披露发布2021年年报等；拟派现0.5元/股，披露分红率17.57%。星期一星期二星期三星期四星期五4567宁波银行81112江苏银行131415杭州银行南京银行18192021上海银行22252627成都银行苏农银行兰州银行28贵阳银行齐鲁银行长沙银行西安银行无锡银行青农银行29紫金银行沪农商行华夏银行浦发银行北京银行星期一星期二星期三星期四星期五456781112131415南京银行1819202122常熟银行招商银行25浙商银行张家港行26平安银行苏州银行杭州银行宁波银行27成都银行苏农银行厦门银行兰州银行28郑州银行 西安银行无锡银行 兴业银行青农商行 渝农商行江苏银行 上海银行长沙银行 齐鲁银行贵阳银行 中信银行29工商银行 农业银行瑞丰银行 交通银行青岛银行 北京银行浦发银行 民生银行江阴银行 光大银行建设银行 邮储银行沪农商行 紫金银行重庆银行 华夏银行中国银行四月一季报年报【华西|银行 刘志平团队】上市银行2021年报&2022一季报预计披露时间（2022年4月9日） 证券研