CPO产业迎突破性拐点！公司激光器是业绩基本盘，MPO/FAU高速光互联器件放量卡位AI算力与CPO赛道

国内MOPA脉冲光纤激光器龙头公司，激光器、激光装备、光器件一体化布局，MPO/FAU高速光互联器件放量卡位AI算力与CPO赛道。

1. 激光器为业绩基本盘：公司是国内率先实现MOPA脉冲光纤激光器商业化量产的企业，打破海外厂商垄断，成功切入苹果、宁德时代等全球高端供应链，2025年激光器业务收入突破10亿元，毛利率达45.70%。
2. 激光/光学智能装备依托“光源+设备”一体化优势聚焦高附加值赛道：自研“黄金枪F”紫外激光钻孔机加工孔径可达≥25μm，已通过头部FPC厂商验证并获得订单；苹果新一代终端极致轻薄化带动FPC微孔加工需求，叠加AI服务器、高速光模块对高端PCB需求增加，PCB钻孔设备有望持续放量。
3. 光器件为增速最快业务：2025年光纤器件业务营收同比+560.42%，毛利率提升至29%；公司于2025年通过控股子公司矩阵光电实现FAU产业化落地，FAU为CPO硅光模块、OCS光路交换系统核心配套器件，单器件价值量更高，高价值产品占比提升下盈利水平具备持续上行空间。
4. 光互联产能扩张路径清晰：惠州厂区1.09亿元技改项目将新增FAU年产能72万套、MPO连接器4.94万套；2026年4月定增预案拟总投资7.52亿元建设高密度光互联生产基地，2027年末有望新增FAU年产288万套，远期合计FAU年产能360万套，满产产值约16.81亿元，规模化承接AI算力与CPO需求。
5. CPO产业迎突破性拐点：TrendForce预估CPO/NPO市场规模自2025年约1亿美元跃升至2030年390亿美元以上；公司MPO、FAU产品适配1.6T高速光模块，光通信器件已与安费诺、康普等厂商达成合作，客户资源复用下验证周期更短，第二成长曲线逐步清晰。