研选研报数据KimiK3是全球首个开源的3万亿级别模型国产AI大模型迭代将驱动国产算力与交换芯片需求高增公司卡位核心稀缺光学赛道产能扩张不断落地20260723

数据研选 【研选·大事件—读懂大市] 1、证监会：坚决维护资本市场平稳健康运行，持续提升外资参与资本市场的便利度。 2、北京国管：坚定看好中国资本市场发展前景，已统筹自有资金累计投入近百亿元布局股票市场。 3、2026年基金二季报：电子、通信占前20大重仓股八成比例，中际旭创蝉联主动偏股基金头号重仓股。 4、苹果iPhone18系列已量产。 5、布伦特原油六周来首次升破每桶95美元。 【研选·行业】 A|KimiK3是全球首个开源的3万亿级别模型，国产AI大模型选代将驱动国产算力与交换芯片需求高增 Kimi K3是全球首个开源的3万亿级别模型，其在多种任务场景中均具备出色的性能。 编程：K3具备强长程编码能力，可在极少人工监督情况下持续完成长时间任务，长程任务执行能力优异；知识工作：KimiK3在不同生产场景导向的工作流中都表现出一致优势，其智能体知识工作能力显著提升。以行业研究为例，K3经过120多轮递归自我改进生成推理芯片研究报告，完成2800多次网页搜索与抓取、1100多次终端数据拉取，处理了87份季报和99份原始PDF，合计超过11000页资料。 东方证券舒迪认为，国产大模型性能持续迭代，将有效拓展国产AI应用场景，加速国内AI生态商业闭环。 国产AI大模型加速选代，Kimi K3模型性能整体表现稳定超过除Claude Fable 5和GPT-5.6 Sol外的所有模型，并且2.4万亿参数的千问3.8正式版即将发布，舒迪表示，国产AI大模型选代将驱动国产算力与交换芯片需求高增，看好寒武纪、海光信息、盛科通信等。 风险提示：国产AI大模型技术选代速度不及预期；AI商业化进展不及预期；原材料供应不及预期；产品降价风险；芯片制造良率提高不及预期。 【研选·公司】 东田微|公司卡位核心稀缺光学赛道，产能扩张不断落地，业绩进入加速放量期 ①公司概况：东田微以光学镀膜技术起家，从传统滤光片单品向光隔离器、WDM组件、Z-Block等多元通信器件矩阵拓展，深度受益AI算力驱动的数据中心光模块产业链景气上行； ②看好理由：国盛证券宋嘉吉看好公司卡位核心稀缺光学赛道，产能扩广张不断落地，业绩进入加速放量期； 业绩拐点已现：公司预计2026年上半年归母净利润8500万-9500万元，同比增长67.7%-87.4%；二季度单季归母净利润中值6193.5万元，环比增长120.7%，同比增长102.5%，环比同比均大幅增长；南昌光通信基地新增镀膜、成型设备逐步到位，产能加速爬坡，业绩有望延续高增长态势； 光隔离器景气持续高企：光隔离器是800G/1.6T高速光模块尤其硅光方案的必需组件，上游核心组件法拉第旋光片已成为高速光模块放量的卡脖子环节；公司前瞻布局隔离器赛道，渠道能力和卡位优势突出，已完成产品线全面搭建并实现批量出货，将充分受益隔离器旺盛需求和上游紧缺带来的量价齐升； 滤光片放量打开新增量：滤光片是波分复用技术的核心元件，1.6T光模块所需滤光片价值量相比800G有望进一步翻倍；公司在WDM滤光片领域具有领先技术优势，高速光模块用滤光片及下游Z-BIock组件正进入加速放量阶段，WDM组件产能稳步释放，可充分承接下游持续增长的订单需求； ③投资建议：未嘉吉上调盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.5/5.5/8.1亿元；