欧洲技术硬件及亚洲半导体：2026年第三季度预览——与第二季度类似但存在机会

这份研报预计半导体行业将迎来另一波强劲的业绩，尽管自二季度财报以来市场出现抛售，但基本面已经改善。市场预期仍然很高，但估值更加合理，宏观不确定性仍然是一个阴影，但预计人工智能的乐观情绪将再次加速。研究员将关注任何与盈利相关的波动，并利用这些波动增加对首选股票的投资。

半导体行业未来发展趋势向好，预计将迎来强劲业绩。尽管市场存在抛售，但基本面已改善，估值趋于合理。人工智能的乐观情绪预计将再次加速行业增长。研究员建议关注盈利波动，并利用这些波动增加对首选股票的投资。

研报重点分析了台积电、三星、SK海力士、ASML、ASM等公司。预计台积电将发布强劲业绩并上调目标价，三星和SK海力士也将发布强劲业绩并支持出口数据，ASML收入增长预计至少达到25%，ASM收入将有所增长并加速A14节点的内容增长。

当前市场预期仍然很高，但估值更加合理。宏观不确定性仍然存在，但人工智能的乐观情绪预计将再次加速。市场已出现自二季度财报以来的抛售，但基本面已改善，行业整体仍具增长潜力。

研报提示宏观不确定性仍然是一个阴影，可能影响市场表现。此外，部分公司如Besi的增长仍过于早期，混合键合叙事的上限有限。Ericsson的前景保持谨慎，其股价被低估。研究员建议关注盈利波动，并谨慎评估投资风险。