核心观点
中信证券预计杭华液压2026年第二季度将实现30%的营收同比增长,主要受挖掘机零部件需求强劲的推动。然而,由于约2亿元人民币的汇兑损失,公司净利润预计仅同比增长9%(环比增长36%),略高于Visible Alpha的共识预期。此外,杭华液压的人形机器人业务正在取得进展,预计2027年营收占比将提升至8%。
关键数据
- 预计2026年第二季度净利润为8.88亿元人民币,同比增长9%,环比增长36%。
- 预计2026年第二季度毛利率为44.0%,与2025年基本持平。
- 预计2027年人形机器人业务营收占比为8%。
研究结论
中信证券维持对杭华液压“买入”评级,建议投资者利用汇兑或资金流驱动的股价疲软机会积累股票。分析师认为,杭华液压的核心业务强劲,且人形机器人业务具有“期权价值”,有望推动公司股价重估。