股指期货日报：沪指缩量收阴，多方量能不足或继续磨底震荡

金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 股 指 期 货 日 报 银河期货研发中心 2 0 1 7年12月14日 星期三 市场主要消息 新华社：美联储加息对人民币汇率影响并不显著。美联储议息会议宣布再次加息，决议公布后美元出现微跌。市场人士认为此次加息符合预期，对人民币汇率影响并不显著，贬值风险可控。 央行上调逆回购中标利率和MLF利率。在隔夜美联储宣布加息之后，中国央行今日上调公开市场逆回购操作中标利率和MLF操作利率，但调整幅度较小，均为上行5个基点。中国央行今日进行300亿元7天逆回购操作、200亿元28天逆回购操作，中标利率至2.5%、2.8%，此前分别为2.45%、2.75%，为今年3月以来首次。 证监会高层27天8提IPO 从严审核趋势不变。从11月16日到12月12日，27天时间里证监会高层在多个场合8次就发行问题表态。新一届的发审委开工将满两个月，从对IPO申请的审核情况来看，共有77家企业上会(包括二次上会)，其中，46家过会，25家被否，6家暂缓表决，通过率为59.7%。 三大交易所密集发声：一线监管全面升级 严控异常交易。今年以来，在证监会指导下，交易所的监管角色进一步清晰。监管层要求交易所除了全面从严监管外，还要对新问题、新情况主动出击。 近期市场运行主要逻辑： 11 月PMI 一升一降，全国PMI 较10 月微幅回升，财新PMI 却有所下 滑。而从中观高频数据来看，终端需求中，地产、乘用车需求仍旧低迷， 工业生产中，粗钢产量持续下滑，高炉开工率迭创新低，发电耗煤反弹无 力。 12 月以来，严格执行采暖季限产的钢铁、水泥等行业，工业品价格明显 上涨，甚至屡创新高。但主要原因并非需求强劲，而是供给受限，也绝非 经济向好的信号。实际上，除了一枝独秀的挖掘机，代表性工业品的生产、销售，比如乘用车、重卡销量以及粗钢产量，都出现明显下滑。价与量的 背离仍在延续，经济短期滞胀格局并未发生根本改变。 操作建议： 市场缩量收阴，观望情绪浓烈，多方意愿偏弱，短期还以震荡磨底行情沪指缩量收阴，多方量能不足或继续磨底震荡 银河期货研发中心 李恩现 股指期货研究员 ：021-60329563 ：lienxian_qh@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区世纪大道1501号SOHO世纪广场9层 : www.yhqh.com.cn 从业资格号：F3033699 股指期货指数及持仓量： 沪深300 3880.00003900.00003920.00003940.00003960.00003980.00004000.00004020.00004040.00004060.00004080.00000.00005,000.000010,000.000015,000.000020,000.000025,000.000030,000.0000持仓量沪深300合约沪深300指数上证50 2810.00002820.00002830.00002840.00002850.00002860.00002870.00002880.00002890.00002900.00002910.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000016000.000018000.0000持仓量上证50期货合约上证50指数中证500 5950.00006000.00006050.00006100.00006150.00006200.00006250.00006300.00006350.00000.00005000.000010000.000015000.000020000.000025000.0000持仓量中证500合约中证500指数 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 为主。 市场行情回顾 沪指今日延续调整态势，收盘下挫0.32%，再度失守3300点整数关口，收报3292.44点。行业板块涨跌互现，市场成交量持续低迷。盘面上，公用事业、商业百货、贵金属、玻璃陶瓷等板块表现较好，保险、券商信托、船舶制造等表现较弱。两市共计成交3580亿，较前一交易日放大6.52%。 周四沪指收出一根小阴线，指数收在5日线的下方。但是日线的KDJ指标和MACD指标并没有走坏，技术上呈现继续整理的趋势。 一方面两市再现地量回调，由于持续性热点的缺失，资金赚钱效应明显减弱，市场涨跌均无量，主要是由于恰逢年底，资金观望气氛浓厚，总体成交欲望较低，加上多空两极分化严重，市场难以形成一致性的预期，股指的走势也就低迷游离。低迷的量能决定了市场难以大幅反弹，所以短期量能变化是观察市场是否真正转好的关键因素。 另一方面沪指受到上方半年线压制，回到3300点下方震荡。从日线级别上看指数在3250-3322附近形成了箱体，由于沪指年线附近支撑力度较强，下跌空间较为有限，因此无需过度担忧，后市继续震荡的概率较大。 展望后市，周四沪指再度失守3300点，体现出市场的犹豫心理。在年底增量资金不足的背景下，市场或将蓄势谋变。目前沪指受 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 到上方套牢盘压力，而下方年线附近有较强的支撑，指数难涨难跌，短期或以震荡来消化上方套牢盘，以时间换取空间。 表1:股指期货市场 期货合约昨收开盘价收盘价成交量涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化IF17124046.64050.04030.010951-16.6-0.46425-6227.0IH17122872.62881.02852.67578-22.2-0.85475-3873.0IC17126273.86278.06284.0816222.20.45326-5377.0 表2:股指现货市场 指数名称前收盘价开盘价收盘价成交量涨跌涨跌幅市盈率PE(TTM)沪深3004050.14050.94026.28076886200-23.9-0.614上证502872.92874.92850.02276671900-22.9-0.811中证5006277.46273.66284.155759240006.60.129 沪深300合约 3800.00003850.00003900.00003950.00004000.00004050.00004100.00004150.00004200.00004250.00004300.00000.00005000.000010000.000015000.000020000.000025000.0000合约成交量沪深300期货合约沪深300指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 上证50合约 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 2650.00002700.00002750.00002800.00002850.00002900.00002950.00003000.00003050.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000016000.0000合约成交量上证50合约上证50指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 中证500合约 5700.00005800.00005900.00006000.00006100.00006200.00006300.00006400.00006500.00006600.00006700.00006800.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000016000.0000合约成交量中证500合约中证500指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 A股市场主要指数 上证综指 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 5 2,8002,9003,0003,1003,2003,3003,4003,500050,000,00 0,000100,000,0 00,000150,000,0 00,000200,000,0 00,000250,000,0 00,000300,000,0 00,000350,000,0 00,0002017-02-132017-03-132017-04-132017-05-132017-06-132017-07-132017-08-132017-09-132017-10-132017-11-132017-12-13上证综指成交额收盘价 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 深证成指 02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,000050,000,00 0,000100,000,0 00,000150,000,0 00,000200,000,0 00,000250,000,0 00,000300,000,0 00,000350,000,0 00,000400,000,0 00,000450,000,0 00,000500,000,0 00,0002017-02-132017-03-132017-04-132017-05-132017-06-132017-07-132017-08-132017-09-132017-10-132017-11-132017-12-13深证成指成交额收盘价 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 上证50 沪深300 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 6 05001,0001,5002,0002,5003,0003,500020,000,00 0,00040,000,00 0,00060,000,00 0,00080,000,00 0,000100,000,0 00,000120,000,0 00,000上证50成交额收盘价05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,500050,000,00 0,000100,000,0 00,000150,000,0 00,000200,000,0 00,000250,000,0 00,000300,000,0 00,000沪深300成交额收盘价 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 中证500 国证2000 5,2005,4005,6005,8006,0006,2006,4006,6006,800020,000,00 0,00040,000,00 0,00060,000,00 0,00080,000,00 0,000100,000,0 00,000120,000,0 00,000140,000,0 00,000160,000,0 00,0001