股指期货日报：沪指缩量小幅收红，短期弱势震荡为主

金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 股 指 期 货 日 报 银河期货研发中心 2 0 1 8年5月10日 星期四 市场主要消息 【企业家热议民族品牌建设：从“质量追赶”到“价值超越”】5月9日在上海举行的新华社民族品牌工程入选企业负责人座谈会上，企业家普遍认为，品牌建设将推动企业向高质量增长转变，而目前中国已经进入了品牌建设的最好时期，应鼓励民族品牌企业发扬创新精神、工匠精神、协作精神，民族品牌崛起也需要从“质量追赶”到“价值超越”。 【从瑞银、野村到小摩，外资控股券商“接二连三”】一周的时间里，全球三地的三家外资金融机构均对新规作出了反应，外资券商正加速在中国市场的布局。外资机构正在用速度表达对国内资本市场的浓厚兴趣。现在看来，这三家外资机构是有备而来。而更多的可能还在路上，据悉，还有外资机构也在积极准备申请 【A股最新破净股数达81只，较2017年底增加1倍有余】数据显示，2017年底，A股破净股数量尚只有38只，2018年2月开始，破净股数量开始逐月递增，当月底达到51只，3月底和4月底则进一步增至65只和87只。目前破净数量虽较4月底略有减少，但仍较2017年底增加1倍有余。从破净股所属申万行业来看，银行、房地产、公用事业、交通运输、采掘、钢铁等行业最为集中，这几大行业破净股数量合计占了一半以上，仅银行业就达到14只。 【外资入市前，央行抢先出大招！支付机构要全额交存备付金，先试点26家】今日“备付金集中存管新规”在支付圈持续发酵，不少媒体将其解读为“最严备付金新规”。券商中国从多个独立信源处证实，央行确实拟针对部分试点支付机构，令其将交存专户内的资金全额转入新开立的备付金集中存管账户（全额上收试点支付机构备付金）。但目前央行并未正式发文，而仍旧在于业界小范围讨论阶段。据了解到，首批试点机构共有26家。 近期市场运行主要逻辑： 4月工业经济或有所改善：景气指数方面，官方和财新PMI虽然一升一降，但都创下13年以来同期新高；终端需求方面，地产、乘用车销量增速双双回升；工业生产方面，各行业开工率普遍回升，发电耗煤增速也回升转正。 出口和地产投资回升是当前工业经济回暖的主要驱动力。但考虑到去年3沪指缩量小幅收红，短期弱势震荡为主 银河期货研发中心 李恩现 股指期货研究员 ：021-60329563 ：lienxian_qh@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区世纪大道1501号SOHO世纪广场9层 : www.yhqh.com.cn 从业资格号：F3033699 股指期货指数及持仓量： 沪深300 3650.00003700.00003750.00003800.00003850.00003900.00003950.000019,500.000020,000.000020,500.000021,000.000021,500.000022,000.000022,500.000023,000.000023,500.000024,000.0000持仓量沪深300合约沪深300指数上证50 2580.00002600.00002620.00002640.00002660.00002680.00002700.00002720.00002740.00002760.000011500.000012000.000012500.000013000.000013500.000014000.000014500.000015000.000015500.0000持仓量上证50期货合约上证50指数中证500 5800.00005850.00005900.00005950.00006000.00006050.00006100.000016500.000017000.000017500.000018000.000018500.000019000.000019500.000020000.0000持仓量中证500合约中证500指数 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 季度以来地产销量增速重回个位数，即便棚改实物化安置对地产投资形成支撑、地产销售到投资的传导时滞有所延长，下半年地产投资也都将面临较大下行压力。去年下半年人民币升值、今年以来欧美经济回升势头放缓，意味着出口也将大概率下滑。两大驱动力转弱势必令下半年工业经济重回下行通道。近期财政部发文加快财政支出进度，或在短期托底工业经济，但未来经济增长的希望还是在于创新为主的新经济。 操作建议： 市场弱势盘整，量能继续萎缩，主力资金跟风力度不足，预计短期易维持弱势震荡局面。 50ETF期权：建议观望 市场行情回顾 10日沪深两市基本延续了昨日的缩量震荡盘整态势，各大股指围绕平盘线窄幅波动。其中，沪综指在站稳30均线之后，缓步向上方拓展空间，短期内强势突破的概率不大；创业板指盘中回踩5日均线。盘面上，热点持续性不强，板块轮动较快，个股涨跌参半，场内资金分歧、谨慎特征较为明显。 近期A股市场呈现温和反弹格局，上证综指在3040点至3180点区间震荡运行，创业板指数在1850点附近寻求突破契机，但市场并没有出现主流热点板块，资金风险偏好依旧处于低位，市场赚钱效应有限。短期市场的反弹动能源于前期调整幅度较大的蓝筹白马板块，当前A股资金面难以支撑持续性反弹行情，操作上仍需保持一份清醒。 经过前期快速调整后，市场阶段性风险得到快速释放，资金悲观情绪缓解。一方面，在6月A股即将被纳入MSCI指数的背景下，具备基本面支撑的绩优白马品种短期再度获得资金追捧，以 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 白酒为代表的前期调整充分、年报及一季报持续增长的蓝筹品种企稳反弹，说明短线资金开始寻求具备业绩支撑、安全边际和充分流动性的品种进行布局。另一方面，市场持续性热点匮乏，板块轮动节奏依然较快，海南、环保、传媒、粤港澳大湾区等板块依次走强，但多数以超跌反弹为主，并没有形成较强的板块联动及赚钱效应。整体看，市场结构性机会犹存，但清晰的市场主线并没有出现，资金仍以短期的博弈性思维为主，赚钱效应有限。 综上所述，虽然指数经过持续调整后开始温和反弹，但成交量并没有有效放大，市场并没有出现新的主流热点。从中期角度看，在美联储加息的背景下，资金面紧平衡格局仍难改变，国际不确定因素仍将制约资金做多意愿，市场阶段性运行格局以抵抗式震荡筑底为主。 股指期货市场 期货合约昨收开盘价收盘价成交量涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化IF18053869.03886.23897.81605536.00.921184348.0IH18052718.62731.22734.21100020.60.813267216.0IC18056011.06020.06036.4800336.60.617880-181.0 股指现货市场 指数名称前收盘价开盘价收盘价成交量涨跌涨跌幅市盈率PE(TTM)沪深3003871.63882.83893.1706678090021.40.613上证502717.20.02729.4196091750012.20.411中证5006029.26036.06040.6583106650011.30.226 沪深300合约 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 3600.00003650.00003700.00003750.00003800.00003850.00003900.00003950.00004000.00000.00005000.000010000.000015000.000020000.000025000.000030000.000018/03/2318/03/2518/03/2718/03/2918/03/3118/04/0218/04/0418/04/0618/04/0818/04/1018/04/1218/04/1418/04/1618/04/1818/04/2018/04/2218/04/2418/04/2618/04/2818/04/3018/05/0218/05/0418/05/0618/05/0818/05/10合约成交量沪深300期货合约沪深300指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 上证50合约 2550.00002600.00002650.00002700.00002750.00002800.00002850.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000016000.000018000.000020000.000018/03/2318/03/2518/03/2718/03/2918/03/3118/04/0218/04/0418/04/0618/04/0818/04/1018/04/1218/04/1418/04/1618/04/1818/04/2018/04/2218/04/2418/04/2618/04/2818/04/3018/05/0218/05/0418/05/0618/05/0818/05/10合约成交量上证50合约上证50指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 中证500合约 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 5 5400.00005500.00005600.00005700.00005800.00005900.00006000.00006100.00006200.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000016000.000018/03/2318/03/2518/03/2718/03/2918/03/3118/04/0218/04/0418/04/0618/04/0818/04/1018/04/1218/04/1418/04/1618/04/1818/04/2018/04/2218/04/2418/04/2618/04/2818/04/3018/05/0218/05/0418/05/0618/05/0818/05/10合约成交量中证500合约中证500指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 50 ETF期权 近月期权合约行情 GammaDeltaIV卖一价买一价执行价买一价卖一价IVDeltaGamma0.41150.972229.65%0.27970.2792.450.00130.001528.73%-0.02420.37850.45990.976423.13%0.22880.22872.50.00170.001825.07%-0.03330.56501.05470.931124.00%0.18220.18092.550.0030.003122.72%-0.05870.98441.78560.871122.49%0.13570.13512.60.00790.00822.68%-0.13091.78892.68610.757522.22%0.09480.09462.650.01740.017522.47%-0.24482.66973.34770.603621.98%0.06090.06082.70.