股指期货日报：市场缩量触底反弹，短期以磨底震荡行情为主

金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 股 指 期 货 日 报 银河期货研发中心 2 0 1 7年11月29日 星期三 市场主要消息 四大证券报解读限售股解禁。理性看待限售股解禁减持影响，对二级市场影响有限，投资者无需过度恐慌。 发改委：煤、电企业签订煤炭中长期合同应达采购量75%以上。近日，发改委印发《关于推进2018年煤炭中长期合同签订履行工作的通知》。支持企业自主签订合同，鼓励工序双方直购直销，支持多签中长期合同，其中要求重要及各省区规模以上煤炭、发电企业集团签订中长期合同数量因达到自有资源量或采购量的75%以上。 证监会13天3提退市！健全优胜劣汰机制 保护中小投资者利益。11月27日晚间，欣泰3主办券商兴业证券提示，创业板没有重新上市制度安排，而且欺诈发行具有违法行为不可纠正、影响不可消除的特征，也不符合重新上市的要求。因此公司股票退市后，无法重新上市，请投资者注意投资风险。 金融资本大举进入住房租赁市场 超万亿级市场待启。各地发展住房租赁市场动作频频。记者调研发现，从政策支持到土地出让的嬗变，从企业探索转型到金融配套的实现，住房租赁市场迎来前所未有的发展机遇，多方资本竞逐万亿租赁市场。 近期市场运行主要逻辑： 11 月以来，经济整体呈现需求平、生产落、价格涨的格局：终端地产、 汽车需求仍然低迷；与工业生产相关的发电耗煤增速大跌转负，粗钢产量 和高炉开工率也继续下滑；而国内生产资料价格涨多跌少。短期经济依然 滞胀。 随着采暖季来临，“2+26”城错峰生产启动，限产效应逐渐显现。比如 钢铁、水泥等行业，虽然下游需求仍有支撑，但生产端受制于环保限产而 明显收缩，并带动库存去化、价格大涨，高炉开工率和水泥库容比均创下 历史新低，钢价、水泥价格均涨幅扩大，四季度工业生产前景依然堪忧。 操作建议： 市场今日触底反弹，人气有所恢复，但上行量能依然不足，预计未来一市场缩量触底反弹，短期以磨底震荡行情为主 银河期货研发中心 李恩现 股指期货研究员 ：021-60329563 ：lienxian_qh@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区世纪大道1501号SOHO世纪广场9层 : www.yhqh.com.cn 从业资格号：F3033699 股指期货指数及持仓量： 沪深300 3900.00003950.00004000.00004050.00004100.00004150.00004200.00004250.00004300.000029,500.000030,000.000030,500.000031,000.000031,500.000032,000.000032,500.000033,000.000033,500.000034,000.0000持仓量沪深300合约沪深300指数上证50 2820.00002840.00002860.00002880.00002900.00002920.00002940.00002960.00002980.00003000.00003020.00003040.000017000.000017500.000018000.000018500.000019000.000019500.000020000.000020500.0000持仓量上证50期货合约上证50指数中证500 5950.00006000.00006050.00006100.00006150.00006200.00006250.00006300.00006350.00006400.00006450.00006500.000023800.000024000.000024200.000024400.000024600.000024800.000025000.000025200.0000持仓量中证500合约中证500指数 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 段时间沪指仍将在3300点上方进行震荡盘整，以待充分消化空头资金后重新站上短期均线。 市场行情回顾 沪指今日探底回升，盘中一度下探至3305.57点，最终收盘顽强翻红，小幅收涨0.13%，收报3337.86点。行业板块涨跌互现，钢铁、有色、煤炭三大周期类股强势领涨。盘面上，水泥建材、钢铁行业、造纸印刷、有色金属等板块表现较好，通讯行业、电信营运、文化传媒等表现较弱。两市共计成交4570亿，较前一交易日放大23.1%。 周三两市再度上演先抑后扬、探底回升，表明股指在经历了连续的回调后，已经逼近下方强力支撑位置，短期沪指在3300点附近筑底的概率较高，预计后期仍将保持震荡修复格局。 一方面从资金面来看，央行在7天、14天资金投放较多，但跨年资金投放较少，12月资金压力并未缓解，后期资金面难言乐观。尤其是白马股在放量跌破趋势线后，短期大逆转的可能性已不大。随着跌速逐步放缓，接下来更可能用时间换空间，以震荡分化代替全面回调。 另一方面由于煤炭、钢铁等周期股均为权重较高的板块，对市场主要指数影响较大，如能在白马股调整阶段，维系市场人气、稳定股指，将使得股指的下跌空间较为有限。 展望后市，周三两市成交量虽有所增加，但仍处于较低水平，显示市场人气尚处恢复期。从短期来看，市场的调整压力仍未完全化解，而下方半年线将对沪指产生重要支撑。 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 表1:股指期货市场 期货合约昨收开盘价收盘价成交量涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化IF17124041.24053.04035.818724-5.0-0.131163-150.0IH17122899.22912.42893.211989-4.8-0.219119979.0IC17126262.46255.06273.2119229.80.224267-126.0 表2:股指现货市场 指数名称前收盘价开盘价收盘价成交量涨跌涨跌幅市盈率PE(TTM)沪深3004055.84061.44053.812455364200-2.1-0.114上证502897.12905.32893.33600523700-3.8-0.112中证5006299.36293.26318.4765639150019.10.329 沪深300合约 3750.00003800.00003850.00003900.00003950.00004000.00004050.00004100.00004150.00004200.00004250.00004300.00000.00005000.000010000.000015000.000020000.000025000.0000合约成交量沪深300期货合约沪深300指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 上证50合约 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 2550.00002600.00002650.00002700.00002750.00002800.00002850.00002900.00002950.00003000.00003050.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000016000.0000合约成交量上证50合约上证50指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 中证500合约 5800.00005900.00006000.00006100.00006200.00006300.00006400.00006500.00006600.00006700.00006800.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.0000合约成交量中证500合约中证500指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 A股市场主要指数 上证综指 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 5 2,8002,9003,0003,1003,2003,3003,4003,500050,000,00 0,000100,000,0 00,000150,000,0 00,000200,000,0 00,000250,000,0 00,000300,000,0 00,000350,000,0 00,0002017-01-202017-02-202017-03-202017-04-202017-05-202017-06-202017-07-202017-08-202017-09-202017-10-202017-11-20上证综指成交额收盘价 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 深证成指 02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,000050,000,00 0,000100,000,0 00,000150,000,0 00,000200,000,0 00,000250,000,0 00,000300,000,0 00,000350,000,0 00,000400,000,0 00,000450,000,0 00,000500,000,0 00,0002017-01-202017-02-202017-03-202017-04-202017-05-202017-06-202017-07-202017-08-202017-09-202017-10-202017-11-20深证成指成交额收盘价 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 上证50 沪深300 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 6 05001,0001,5002,0002,5003,0003,500020,000,00 0,00040,000,00 0,00060,000,00 0,00080,000,00 0,000100,000,0 00,000120,000,0 00,000上证50成交额收盘价05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,500050,000,00 0,000100,000,0 00,000150,000,0 00,000200,000,0 00,000250,000,0 00,000300,000,0 00,000沪深300成交额收盘价 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 中证500 国证2000 5,2005,4005,6005,8006,0006,2006,4006,6006,800020,000,00 0,00040,000,00 0,00060,000,00 0,00080,000,00 0,000100,000,0 00,000120,000,0 00,000140,000,0 00,000160,000,