金属一刻·第14期：战略金属如何选择？

这份研报分析了当前有色市场的整体低迷状态，探讨了地缘政治、高利率及全球资源民族主义对战略金属供需关系和战略价值的影响。报告重点从供需视角出发，建议投资者综合考量标的的商品属性、金融属性和战略属性，并特别关注了天然铀和锂的潜在供需缺口扩大问题。此外，还分析了坦金属、稀土与钨的市场现状，以及中国国央企在战略金属领域的资源整合机遇。

战略金属行业未来发展趋势显示，供需分析将成为选择投资品种的核心。供给刚性持续的地区仍存在投资机会，如天然铀和锂。同时，AI硬件需求激增带动坦金属供给刚性增强，稀土与钨价格中枢已翻倍上涨但供需依然紧张。中国国央企在资源领域的整合将提供新机会，相关企业有望获得产业重视和股市估值溢价。

研报重点分析了天然铀、锂、坦金属等品种的投资价值。天然铀因核电需求增长及供应受限，预计供需缺口扩大，2027年长协价格或升至100-120美金。坦金属因AI硬件需求激增但产区不稳定，未来两年供给刚性增强。稀土与钨价格中枢已翻倍上涨，供需依然紧张。此外，报告还关注了国家级资源平台机遇，如五矿、中冶、中色等集团旗下企业。

当前战略金属市场整体低迷，处于弱势震荡状态，受地缘政治、高利率及全球资源民族主义等多重因素影响。小金属供需关系及战略价值发生显著变化。天然铀和锂的潜在供需缺口扩大是市场关注焦点。坦金属因AI硬件需求激增但产区供给受限，未来供给刚性增强。稀土与钨价格中枢已翻倍上涨，供需依然紧张。

投资战略金属需关注地缘政治、高利率及全球资源民族主义带来的不确定性。供需关系变化是核心风险，如天然铀和锂的供需缺口可能受多种因素影响而波动。坦金属产区稳定性及稀土与钨的供需平衡也存在不确定性。此外，中国国央企介入可能影响市场竞争格局，投资者需深入理解供需动态和国家战略，谨慎决策。