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康尼格拉2027年Q2营收预期如何？
康尼格拉预计2027财年Q2有机营收同比降2%，主要受假日季影响（Q2发货而非消费）。食品杂货和零食业务弹性维持2:1，未假设竞品跟价。通胀指引维持在5%-6%区间偏上限，Q1通胀受益蛋白品类，Q2、Q3通胀压力高于Q1，Q4预计回落，2028财年起通胀水平预计逐步回落。
康尼格拉零食业务表现如何？
康尼格拉零食业务中，甜口系列（SnackPack、瑞士慕思）Q1表现强劲，但肉干、爆米花增长乏力，受便利店渠道承压影响。公司计划通过加大营销投入、产品创新推动增长。此外，康尼格拉Q1退出Celeste披萨业务，并推进SKU优化，计划到2028财年实现核心产品组合简化，提升运营效率、采购成本节约、运营聚焦和货架周转。
康尼格拉2027财年运营利润率展望？
康尼格拉2027财年全年运营利润率指引维持不变，Q1运营利润率为11.5%，Q2指引为高个位数。主要影响因素包括Q2通胀高于Q1、SGA费用提前确认（Q1延后确认的3美分EPS利好中一半计入Q2）、AMP营销费用占比提升至3%（Q1为2.3%）。公司已纳入速冻业务10%销量下滑的产能吸收影响，毛利率相对上年基本持平。
康尼格拉面临哪些风险？
康尼格拉面临的主要风险包括：通胀端，运输成本（司机短缺、油价推动）远超预期，2027财年运输通胀翻倍，需持续关注材料类通胀走势；业绩预测方面，Ardent Mills大宗商品价格波动较大，Q1对该业务利好3美分，需后续季度确认；需求端，收入端Q1有临时利好（SGA费用时点差异、关税退税、通胀低于预期、Ardent Mills利好），但速冻定价尚在推进，需观察弹性变化；消费端，消费者行为整体稳定但呈收入分层，便利店渠道因油价承压，需跟踪消费韧性变化。
康尼格拉资本杠杆及债务计划？
康尼格拉资本杠杆Q1末达3.99倍，年末预计约4倍，2027财年计划偿还2.5亿美元债务，长期目标为3倍。2028财年将通过提升盈利能力推进杠杆收缩。公司业务优化方面，SKU简化需与客户渠道重置节奏协调，预计2028财年体现主要效益，同时推进制造产能与footprint优化，以提升整体运营效率。