金融期货
- 宏观贵金属：黄金处于2016年以来的第三轮大牛市，中期调整底部区域预计在3800-4200美元/盎司。短期受美国通胀压力、央行紧缩政策影响，金价宽幅震荡，建议配置型投资者定投超配黄金，投资型投资者关注3900-4100美元/盎司附近做多机会。白银等工业贵金属跟随黄金波动。
- 国债：债市延续偏强震荡格局，国内宽松货币取向难改，海外加息周期重启影响有限，债市调整风险有限，长期保持看多。短期债市可能继续偏强震荡，节前避险情绪可能升温。
- 集运：欧线远月合约预期较强、延续上涨，现货方面9月末船司加速降价揽货，宣涨10月下半月运价。市场提前在盘面上计价涨价落地预期，但实际落地成色有待验证，警惕强预期落空的风险。
黑色金属
- 钢材：国际金融市场利空，煤炭保供或导致煤焦成本下滑，但原油价格反弹再度提振煤焦市场。钢材库存状况持续改善，预计9月下旬至10月上旬钢材市场或在利空情绪释放后再度开启反弹走势。
- 焦炭、焦煤：美元加息可能性上升、钢企控产与煤炭保供带来消息面利空，供应恢复仍需时间验证，预计煤焦期货将在弱势震荡后有所企稳，10月中旬前或再度反弹。
- 铁矿石：上周澳巴发运和到港量均处于较高水平，需求端铁水产量回升但下游需求一般，钢厂利润空间被持续压缩，预计短期矿价震荡磨底，关注钢企利润的修复情况。
能源化工
- 原油：国际油价持续高波动，全球原油库存仍在持续下滑，供需两变化可能被放大，油价波动率中枢预计高位运行。预计油价仍将高位运行，操作上考虑逢低买入牛市看涨价差期权组合为主。
- 聚酯：成本支撑转弱，PTA供应回升，PTA偏空；乙二醇在低库存支撑下高位震荡。
- 工业硅：期价在成本支撑与库存压力之间维持低位震荡，预计SI2611短期运行区间约为8300-8600元/吨。
- 多晶硅：盘面处于"减产预期托举、高产量高库存弱现实压制"的拉锯状态，预计PS2611短期运行区间约为36500-38000元/吨，高波动震荡。
- 纸浆：港口库存降库幅度明显扩大，需求端有待进一步好转，逢低试多为主。
农产品
- 豆粕：外盘美豆高位震荡，中国已累计采购超1000万吨预售新季美豆，支撑价格高位运行。国内豆粕库存处季节性高位，未来将逐步去库，主要跟随外盘进口成本定价。建议中短期减仓过节。
- 鸡蛋：现货开启旺季最后一波上涨，涨幅与强度有限，市场未现大量缺货。期货旺季带动有限，市场主要在计价节后新开产蛋鸡增量与需求疲软导致的下跌预期。维持弱预期，期货区间操作。
- 玉米：市场整体供应相对充足，港口库存维持低位。需求端生猪存栏持续增长带动饲料需求向好，但养殖业仍处亏损阶段。玉米市场均价下跌，整体或以震荡偏弱为主。
- 生猪：现货方面整体供需双增，现货价格或震荡偏弱为主。期货合约经过近段时间的跌幅后，升水及估值得到较大幅度的修复，但受现货价格拖累，或震荡偏弱为主。关注后期去化、压栏等一致性预期和相关调控政策力度。
- 棉花：美棉短期止跌企稳震荡调整，国内市场政策压力缓解，郑棉反弹回升。密切关注降税清单名录以及籽棉价格走势变化。
- 白糖：市场处于观望期，巴西中南部生产数据期待更新。国内销售情况不理想，库存积压明显，价格跟随原糖走升，但涨势偏缓。糖价震荡偏弱为主。
- 油脂：棕榈油表现最弱，产地累库压力成为压制盘面的主要矛盾。国内方面供强需弱格局明显，但厄尔尼诺减产预期及印尼B50政策提供远期支撑。短线棕油延续弱势探底。豆油在8800-9000区间震荡，等待调整企稳后再布局多单为宜。菜油维持近强远弱格局，短期在9900-10800区间宽幅震荡。
