汽车行业研究周报：6月新能源汽车表现亮眼

每周一谈：6月新能源汽车表现亮眼

• 6月汽车销量290.4万辆，同比增长13.8%；1-6月累计销量1565万辆，同比增长11.4%。
• 经销商库存系数1.4，同比增加1.4%，环比增加2.9%；库存预警指数56.6，同比减少5.7%，环比增加3.9。
• 新能源汽车销量132.9万辆，同比增长26.7%，渗透率达45.8%；1-6月销量693.7万辆，同比增长40.3%，渗透率为44.3%。

投资策略及重点关注

• 汽车行业触底反弹，景气度持续回升，未来产销有望持续向上。
• 建议关注低估值的整车和零部件龙头企业、新能源汽车电动化和智能化优质赛道核心标的。
• 重点关注组合：比亚迪、理想汽车、拓普集团、德赛西威和上声电子。

市场回顾

• 汽车板块本周涨跌幅-0.41%，跑输沪深300。
• 汽车行业细分板块涨跌幅：汽车服务3.13%，汽车零部件0.09%，乘用车-1.43%，商用车-0.99%，摩托车及其他-0.44%。
• 周涨幅前五股：长春一东、福赛科技、恒勃股份、鑫宏业、朗博科技；周跌幅前五股：秦安股份、ST云动、泉峰汽车、宁波方正、新泉股份。

汽车主要相关材料/组件价格

• 车用动力电池价格（元/Wh）：方形动力电芯三元/磷酸铁锂国产价格分别为0.25-0.5元/Wh。
• 热轧卷板价格（元/吨）：期货结算价15000-21000元/吨。
• 铝价格（元/吨）：期货结算价60000-80000元/吨。
• 铜价格（元/吨）：期货结算价10000-20000元/吨。
• 橡胶价格（元/吨）：天然橡胶期货结算价7000-8000元/吨，合成橡胶期货结算价7000-8000元/吨。

风险提示

• 汽车销量不及预期、刺激政策落地不及预期、市场竞争加剧、关键原材料短缺及成本上升。