固定收益养老金计划投资原则声明

SITA固定收益养老金计划投资原则声明总结

1. 引言

根据英国相关法规，受托人需制定投资原则声明，描述SITA固定收益养老金计划（以下简称“计划”）的投资政策、指南和程序。受托人认为该声明符合英国机构投资的政府自愿行为准则（米纳尔斯原则），并已咨询计划主要雇主及审阅受托管理人（SEI Investments (Europe) Limited）的建议。受托人负责以成员和受益人最大利益为宗旨进行投资，并将日常投资决策权委托给受托管理人，后者再将部分职能委托给SEI集团内的公司。

2. 投资目标

针对定义收益（DB）资产，主要目标是确保雇主出资能满足受益人义务，并在资金稳定性与长期福利成本间取得平衡。受托人将通过战略配置和监督投资管理人来实现长期目标。

3. 选择投资

投资组合管理权委托给受托管理人，其选择投资时需参照相关法规及本声明原则，确保资产适当分散，并投资于多元化的投资组合以降低风险。投资配置可能因市场状况、预期回报和风险等因素调整。

4. 投资种类

受托管理人可使用集合资金投资于股票、债券和另类投资等工具。可使用衍生品对冲负债风险（利率、通胀）或其他风险（股权、汇率），并需持有足够流动性和品质的资产满足衍生品头寸要求。

5. 不同类型投资之间的平衡

受托人强调分散投资的重要性，要求受托管理人确保资产适当分散。各资产类别的持有范围和限制由受托人与受托管理人协商确定，并载于受托管理协议中。

6. 风险管理

受托人认识到投资中涉及的多项风险，包括现金流风险、人口风险、集中度风险、市场风险和信用风险。这些风险将定期监控，并通过资产配置和多元化策略进行管理。

7. 预期投资回报

需实现投资回报，长期预计与收购计划的目标一致。初始回报目标设定为“gilt + 0.7%（扣除投资费用）”。

8. 投资实现

受托人偏好投资于易于变现的资产，但也认识到实现良好多元化可能需持有部分流动性较差的投资。受托管理人需确保有足够易变现资产满足现金流需求。

9. 财务实质性考量

受托人考虑财务实质性因素（包括ESG，如气候变化），时间范围为15年。受托管理人将寻求任命具备相应技能的资产管理人，并定期审查其在实践中如何考虑这些因素。

10. 非财务实质性考量

受托人决定在投资过程中不考虑非财务因素，如成员和受益人的道德观点等，因咨询具有挑战性且缺乏共识。

11. 投票、监督与参与

投资通过集合投资基金实现。股票投票决策授权给基金经理（若为SEI，则由其聘请专业ESG服务提供商负责），受托管理人将定期报告投票和参与活动。SEI（或第三方基金管理人）拥有业务自主权，受托人将监督其方法是否恰当。

12. 额外自愿捐款 (AVCs)

部分成员通过缴纳AVCs获取更多收益。受托人已任命文书医疗和极致生命与养老金有限公司作为AVCs的投资经理，目标是为成员提供与其合理预期相符的长期回报。

13. 资产管理安排

受托管理人通过协议条款及受托人设定的年度投资目标，被激励使其策略与信托受托人政策一致。受托人每季度监控业绩，每年评估是否符合目标，若未达标可能导致授权终止。SEI通过使用第三方集合资金或任命多管理人集合基金内的资产管理人，并持续监控其业绩。支付给受托管理人的费用及其授权可能被终止的可能性，确保其提供高质量服务。中长期及非财务绩效通过评估发行人履约行为及与发行人接触来提升。受托人已将监督投资组合周转率和成本之权责委托给受托管理人，并将把周转率和交易成本纳入投资建议中。资产管理协议期限不定，但受托人可提前一个月通知终止。

14. 声明

受托人确认该投资计划反映了其投资策略，并承认在受托管理人指导下，确保计划资产根据这些原则进行投资是其责任。