浙商轻纺史凡可马莉詹陆雨 布鲁可更新 全球化稳步推进 重

这份研报主要分析了布鲁可的品牌近况、海外市场逻辑、美国关税政策、万代模型降价影响以及未来产品动态。报告指出布鲁可在多个国家的品牌知名度持续提升，海外销量表现强劲，但同时也提示了新品销售和境外推广的不确定性。

当前玩具赛道中，Kidults玩具增速快于整体，美国玩具市场规模预计2026年上半年增速17%。市场存在价格不贵但玩法简单的产品空白，以及拼搭模具精美但价格昂贵的竞品空白，为布鲁可提供了发展机会。美国动作人偶市场由Funko/孩之宝主导，模型车市场由美泰风火轮占据52%份额，但细分领域仍有增长空间。

报告重点分析了布鲁可在海外市场的竞争优势，包括无直接竞争者、产品定位精准、渠道跑通和标杆效应。布鲁可的产品兼具价格优势和拼搭体验，在美国市场尚未遇到同类产品。品牌知名度在多个国家创新高，海外销量环比增长显著，显示出良好的市场接受度。

目前布鲁可的市场现状是品牌知名度持续提升，海外销量表现强劲，尤其在亚马逊平台销量环比增长55%。在美国等海外市场，布鲁可尚未遇到直接竞争者，市场存在明显空白。但同时也面临美国关税政策的不确定性，以及新品销售和境外推广的风险。

研报提示的主要风险因素包括新品销售不及预期和境外推广不及预期。虽然布鲁可的品牌知名度和销量表现良好，但新品的市场接受度存在不确定性。此外，境外市场的推广效果也受多种因素影响，可能无法达到预期目标。这些风险因素需要持续关注和评估。