浙商纺服 马莉詹陆雨 中国台湾制造交货收入数据 26年7月 基数走低 增速环比改善 重视2

#制鞋龙头方面：多数呈现单月增速转正或加速 -裕元（全球第一大运动鞋制造商）： 📊单月-10.0%，降幅收窄，1-7月-5.5% -丰泰（Nike第一大供应商）： 📊单月+1.0%，单月转正，1-7月-3.0% -来亿（Adidas、Converse、Deckers鞋类供应商）： 📊单月+8.1%，单月转正，1-7月-12.0% -中杰（NB、Clarks鞋类供应商）： 📊单月+3.3%，单月加速，1-7月-6.3% -志强（足球鞋供应龙头）： 📊单月+6.6%，单月转正，1-7月-3.2% -钰齐（户外鞋供应龙头）： 📊单月+30.9%，单月加速，1-4月+5.1% 制衣龙头方面：单月环比加速 -儒鸿（Nike、Lulu弹性面料及服装供应商）： 📊单月+23.3%，单月加速，1-7月+6.0%-聚阳（GAP、GU成衣供应商）：📊单月+7.9%，单月加速，1-7月-1.6%-广越（Adidas、Patagonia、Nike羽绒服供应商）：📊单月+12.7%，单月加速，1-7月+6.7% 重视成品链26H2业绩及估值修复机会： -👕制衣： 首推晶苑国际（26年PE 10.0X）、伟星股份（26PE 18.0X），此外开润股份（26年PE11.6X）、健盛集团（26年PE 11.3X）等Uniqlo供应链龙头中报稳健、申洲国际（26年PE 12.6X）利空出尽 -👟制鞋： 关注华利集团（26年PE 14.2X）、裕元集团（26年PE 8.4X）、九兴控股（26年PE10.7X） 风险提示：国际贸易政策变化 马莉/詹陆雨/周敏/钱洁磊