新产业（300832）2026年中报点评：国内外业务呈现复苏态势，客户及装机结构持续优化

新产业2026年H1营收24.20亿元，同比增长10.78%，归母净利润8.68亿元，同比增长12.53%。国内业务收入13.21亿元，同比增长7.52%；海外业务收入10.97亿元，同比增长15.07%。国内试剂类业务收入同比增长12.08%，仪器类收入Q2同比减少8.23%；海外试剂业务收入同比增长32.20%。国内大型机装机占比达85.86%，服务三级医院2021家，海外中大型机型占比75.56%，销售化学发光免疫分析仪1698台。

化学发光免疫分析赛道持续向中高端产品升级，试剂收入占比提升。国内市场集中度提高，大型机装机占比提升，对三级医院覆盖率提升。海外市场试剂业务增长强劲，中大型机型需求增加。行业受益于精准医疗和诊断需求增长，技术迭代加速，市场竞争格局逐步稳定，头部企业优势明显。

研报重点分析了新产业国内外业务复苏态势，国内试剂类业务增长强劲，海外业务增速领先。客户结构优化，国内大型机占比提升，三级医院服务网络扩大，海外中大型机型销售表现突出。同时关注了业绩增长驱动因素，如产品结构优化、市场拓展等。

当前IVD行业市场呈现复苏态势，化学发光免疫分析产品需求持续增长，中高端产品占比提升。国内市场竞争激烈，集采政策影响下，企业加速产品升级和渠道优化。海外市场增长潜力大，尤其新兴市场国家需求旺盛，企业积极拓展国际市场，产品竞争力提升。

研报提示的主要风险包括IVD集采降价超预期，可能影响产品定价和利润水平。海外业务拓展可能面临地缘政治和贸易壁垒等挑战，市场拓展不及预期会影响整体业绩增长。此外，行业竞争加剧也可能对企业市场份额和盈利能力造成压力。