黑色建材日报：市场预期检修，玻璃碱震荡运行

玻璃纯碱市场分析

玻璃方面：

• 主力合约2701震荡运行，现货报价随盘面波动。
• 下游谨慎观望，节前刚需采购已基本结束，成交量一般。
• 供需矛盾依旧较大，玻璃日融降至低位，但需求降幅不足，库存无法有效去化。
• 短期煤炭价格见顶，成本支撑减弱，价格反弹可择机卖保。

纯碱方面：

• 供需压力未见改善，供给持续增加，需求缺乏增量，库存高位难降。
• 短期碱厂检修与复产影响价格波动，但长期供给宽松逻辑不改。
• 价格反弹可择机套保。

策略：

• 玻璃：震荡。
• 纯碱：震荡。
• 跨期、跨品种策略均无。

风险因素：

• 宏观政策、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修和库存变化等。

双硅市场分析

硅锰方面：

• 主力合约SM2611收盘5850元/吨，涨幅0.21%，窄幅震荡。
• 现货市场震荡运行，下游需求兑现不足，市场多空博弈延续。
• 北方硅锰市场价格5650-5750元/吨，南方硅锰主流价格5800-5850元/吨。
• 锰矿港口现货价格持稳，天津港澳块38.6元/吨度。
• 主产区大幅亏损，减产预期渐起。

供需与逻辑：

• 锰硅产销同步改善，库存持续去化，基本面环比改善。
• 近期煤炭价格松动，锰矿价格回调，成本支撑减弱。
• 短期价格保持震荡运行，后期关注成本变化。

硅铁方面：

• 主力合约SF2611收盘6004元/吨，收平，窄幅震荡。
• 现货市场成交一般，价格平稳运行。
• 主产区72硅铁自然块现金含税出厂5700-5750元/吨，75硅铁价格报6100-6200元/吨。
• 成本端，兰炭市场稳中偏强运行，神木地区兰炭中料价格出厂含税由1030元/吨调整为1100元/吨。
• 硅铁生产原料成本居高不下，厂家普遍低价惜售。

供需与逻辑：

• 硅铁产销同降，库存环比回升，基本面表现不佳。
• 兰炭价格下行，硅铁成本有所松动，利润向好预期下供给有望修复。
• 后续关注兰炭价格、产区检修和硅铁库存等变化。

策略：

• 硅锰：震荡。
• 硅铁：震荡偏弱。

风险因素：

• 宏观政策、产能利用率变化、锰矿供给、港口锰矿库存及下游需求情况等。