股指期货日报：沪指缩量上行，短期震荡横盘概率加大

金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 股 指 期 货 日 报 银河期货研发中心 2 0 1 7年12月11日 星期一 市场主要消息 政治局会议分析明年经济工作 加快住房制度改革和长效机制建设。中共中央政治局8日召开会议，分析研究2018年经济工作。会议明确指出，稳中求进工作总基调是治国理政的重要原则，要长期坚持。推动高质量发展是当前和今后一个时期确定发展思路、制定经济政策、实施宏观调控的根本要求，必须深刻认识、全面领会、真正落实。 行业持续回暖资产重组助力 近千家A股公司全年业绩预喜。沪深两市目前有1288家A股上市公司发布2017年全年业绩预告，预喜的公司有989家，约占77%，其中158家预计净利润同比增长1倍以上(包括扭亏减亏)；而预降的公司有225家，占比约为18%。行业持续回暖及进行资产重组是推动相关公司业绩增长的重要因素。 人民日报：直接融资渠道应再多些 仅靠公开股票市场“一肩扛”不现实。一些公司大股东大量减持手中的可转债，在短期内巨额套利，已引发市场不满，对这些苗头性问题，在监管上也应保持密切关注。 养老保险基金全国统筹方案即将出台。近日，在“中国养老金融50人论坛”年会上，记者从人社部内部人士处获悉，养老保险“全国统筹方案正在制定之中，即将出台”。但该人士未就该方案出台，对资本市场的影响予以表态。 近期市场运行主要逻辑： 11 月PMI 一升一降，全国PMI 较10 月微幅回升，财新PMI 却有所下 滑。而从中观高频数据来看，终端需求中，地产、乘用车需求仍旧低迷， 工业生产中，粗钢产量持续下滑，高炉开工率迭创新低，发电耗煤反弹无 力。 12 月以来，严格执行采暖季限产的钢铁、水泥等行业，工业品价格明显 上涨，甚至屡创新高。但主要原因并非需求强劲，而是供给受限，也绝非 经济向好的信号。实际上，除了一枝独秀的挖掘机，代表性工业品的生产、销售，比如乘用车、重卡销量以及粗钢产量，都出现明显下滑。价与量的 背离仍在延续，经济短期滞胀格局并未发生根本改变。 操作建议： 沪指缩量上行，短期震荡横盘概率加大 银河期货研发中心 李恩现 股指期货研究员 ：021-60329563 ：lienxian_qh@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区世纪大道1501号SOHO世纪广场9层 : www.yhqh.com.cn 从业资格号：F3033699 股指期货指数及持仓量： 沪深300 3880.00003900.00003920.00003940.00003960.00003980.00004000.00004020.00004040.00004060.00004080.00000.00005,000.000010,000.000015,000.000020,000.000025,000.000030,000.000035,000.0000持仓量沪深300合约沪深300指数上证50 2800.00002820.00002840.00002860.00002880.00002900.00002920.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000016000.000018000.0000持仓量上证50期货合约上证50指数中证500 5950.00006000.00006050.00006100.00006150.00006200.00006250.00006300.00006350.00000.00005000.000010000.000015000.000020000.000025000.0000持仓量中证500合约中证500指数 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 市场连续两日缩量上行，短期底部或已确立，但量能并未打开，短期将围绕3300点横盘震荡以消化空方压力。 市场行情回顾 沪指今日单边上扬，收盘上涨0.98%，收复3300点整数关口，收报3322.20点。两市呈现普涨行情，大数据概念股掀起涨停潮。软件服务、保险、电子信息、酿酒行业等板块表现较好，船舶制造表现较弱。两市共计成交4019亿，较前一交易日放大7.81%。 周一两市虽然均收出一根中阳线，从而完成了两连阳，并且收复很多重要的均线，但是从量能的角度来看，仍然是持续缩量的特征，场外资金还是有很大的犹豫心理，因此短期沪指围绕3300点反复震荡的态势并未发生根本改变。 一方面沪指虽然连续收出两根中阳线，5日线和10日线都得到了收复，抛压有所减轻，但是均线空头排列的格局还是没有改变，短期技术指标仍处于修复过程，往上还将面临层层抛压和阻力位，而且目前市场需要一个补量的过程，如果成交量不能迅速跟上，沪指或还会横盘震荡。 另一方面随着大盘的逐步反弹，白马股再次受到市场的关注，此前上涨的白马股在本轮调整行情中均出现了较深的回调，目前很明显出现反弹的迹象。展望后市，沪指顺利收复3300点整数关口，阶段性底部也已经基本探明，在大盘总体向好趋势未变下，此次的调整更像是大洗盘。站在年末时点，股指进一步下跌空间有限，但趋势性上涨行情仍需时间酝酿，短期沪指围绕3300点反 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 复震荡概率较大，个股行情将以结构分化为主。 表1:股指期货市场 期货合约昨收开盘价收盘价成交量涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化IF17123998.04008.04067.41638868.21.720755-3803.0IH17122867.02870.02901.4972032.41.112868-1933.0IC17126174.06198.26270.61010789.41.417109-2691.0 表2:股指现货市场 指数名称前收盘价开盘价收盘价成交量涨跌涨跌幅市盈率PE(TTM)沪深3004003.44006.94069.5971489460066.11.714上证502865.32862.62899.1286877510033.81.212中证5006203.16214.66286.2611129060083.01.329 沪深300合约 3800.00003850.00003900.00003950.00004000.00004050.00004100.00004150.00004200.00004250.00004300.00000.00005000.000010000.000015000.000020000.000025000.0000合约成交量沪深300期货合约沪深300指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 上证50合约 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 2650.00002700.00002750.00002800.00002850.00002900.00002950.00003000.00003050.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000016000.0000合约成交量上证50合约上证50指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 中证500合约 5700.00005800.00005900.00006000.00006100.00006200.00006300.00006400.00006500.00006600.00006700.00006800.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000016000.0000合约成交量中证500合约中证500指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 A股市场主要指数 上证综指 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 5 2,8002,9003,0003,1003,2003,3003,4003,500050,000,00 0,000100,000,0 00,000150,000,0 00,000200,000,0 00,000250,000,0 00,000300,000,0 00,000350,000,0 00,0002017-02-082017-03-082017-04-082017-05-082017-06-082017-07-082017-08-082017-09-082017-10-082017-11-082017-12-08上证综指成交额收盘价 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 深证成指 02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,000050,000,00 0,000100,000,0 00,000150,000,0 00,000200,000,0 00,000250,000,0 00,000300,000,0 00,000350,000,0 00,000400,000,0 00,000450,000,0 00,000500,000,0 00,0002017-02-082017-03-082017-04-082017-05-082017-06-082017-07-082017-08-082017-09-082017-10-082017-11-082017-12-08深证成指成交额收盘价 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 上证50 沪深300 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 6 05001,0001,5002,0002,5003,0003,500020,000,00 0,00040,000,00 0,00060,000,00 0,00080,000,00 0,000100,000,0 00,000120,000,0 00,000上证50成交额收盘价05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,500050,000,00 0,000100,000,0 00,000150,000,0 00,000200,000,0 00,000250,000,0 00,000300,000,0 00,000沪深300成交额收盘价 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 中证500 国证2000 5,2005,4005,6005,8006,0006,2006,4006,6006,800020,000,00 0,00040,000,00 0,00060,000,00 0,00080,000,00 0,000100,000,0 00,000120,000,0 00,000140,000,0 00,000160,000,0 00,000180,0