浙商证券 廖市无双第113期节日效应会阻断本轮反弹吗

这份研报分析了节日效应对A股市场的影响，认为本轮反弹未因近期调整而改变，调整主因是访美利好兑现和双节叠加导致交易意愿下降。报告指出上证指数区间震荡，下沿3850点支撑有效，科创五零调整为反弹中继，恒生科技指数若创出新低可能出现双底背离机会。国际局势方面，中美关系稳定，美股表现强劲，A股无需过度悲观。

报告建议以超跌反弹为主，参与双创板块。医药为四季度至中长期推荐，关注CXO因AI研发落地的新逻辑。地产受小盘风格青睐但需警惕波动率上升风险。农业因超强厄尔尼诺具滞后表现，可长期关注。仓位方面，节前中线仓位可维持，轻仓者可逢低布局，重仓者可等待节后明朗再操作。

报告重点分析了节日效应对市场情绪的影响，上证指数的区间震荡格局，科创五零的结构性行情，以及恒生科技指数的潜在双底背离机会。同时，报告也关注了国际局势对A股的影响，认为中美关系稳定和美股表现强劲为A股提供支撑。

报告认为当前市场处于区间震荡格局，调整主因是利好兑现和节日因素，而非基本面恶化。上证指数下沿3850点支撑有效，仍有挑战4000点的可能。科创五零调整为反弹中继，显示结构性行情依然活跃。国际方面，中美关系稳定，美股强劲为A股提供外部支撑。

报告提示的风险包括双节期间不确定性、地缘局势变化、美联储加息超预期、美国中期选举变数等。此外，地产板块存在筹码结构分化风险，农业受厄尔尼诺影响实际表现可能不及预期，需警惕波动率上升和滞后表现带来的不确定性。