2026年9月26日卖方会议纪要：国际局势、中美关系及多领域动态

这份研报重点分析了红海安全态势调整，包括也门胡塞武装表示不会袭击欧洲船只但会攻击沙特，与美国会谈承诺不攻击美国船只以缓解航运紧张，以及美国扣押与伊朗相关的超级油轮及其运载的数百万美元原油等事件。同时，也关注了美国对伊朗政策的调整，如特朗普政府拒绝伊朗停火提议并计划在11月选举后恢复轰炸伊朗的强硬施压策略。这些动态对国际航运安全和地缘政治格局产生重要影响。

研报指出中美关系从“对抗、脱钩”转向“管理竞争、建立合作机制、设置安全护栏”的新阶段。各领域交往全面优化，包括高层交往升温、经贸对等降税、军事安全设护栏、禁毒联合执法、AI建立对话机制以及在国际议题上寻求合作，整体氛围转向务实稳定。这种转变对全球经贸和科技竞争格局产生深远影响。

报告关注了美国炼油行业柴油出口政策的稳定性，特朗普政府保证不会禁止柴油出口以消除行业担忧。此外，还提及韩国SK海力士旗下Solidigm计划于2027年在美国上市，反映了科技企业在全球资本市场的布局动态。这些产业与企业动态对相关行业发展和国际投资具有参考价值。

当前国际市场呈现出大国关系定位转型和地缘政治紧张并存的复杂局面。一方面，中美关系通过设置安全护栏寻求稳定合作；另一方面，红海航运安全、美国对伊朗政策以及俄乌和谈等事件持续引发市场关注。这些因素共同塑造了当前国际市场的动态变化和不确定性。

研报提示的地缘政治风险包括红海航运安全的不确定性、美国对伊朗强硬政策可能引发的冲突升级，以及中美关系虽转向管理竞争但仍存在博弈和摩擦的风险。此外，科技领域如AI监管协同的进展仍需观察，可能存在政策变动带来的不确定性。投资者需关注这些风险因素对全球政治经济格局的潜在影响。