30年期国债收益率继续下探-周报--

本周30年期国债收益率大幅下行5BP至2.08%，呈现‘牛平’态势。10年期现券下行1BP至1.67%，5年期持平于1.41%，2年期上行1BP至1.27%。国债期货方面，TL（30年期）涨幅显著达0.74%，10年期（T2612）上涨0.06%，5年期（TF2612）上涨0.03%，2年期（TS2612）微跌0.01%

本周宏观经济数据显示，30大中城市商品房日均成交面积同比下降5%，韩国出口9月前20日同比增长78.3%，农产品价格指数115.97同比降1.23%，南华工业品指数环比上涨7.2%，8月16-24岁劳动力失业率18.9%，25-29岁同比升0.3%。这些数据反映了经济恢复的复杂性与结构性问题

本周DR001/DR007分别1.361%/1.391%，较上周回落。同业存单AAA1年期平均1.487%。央行9月24日开展8000亿元MLF，28日到期6000亿元，净投放2000亿元；28日至10月8日开展隔夜逆回购。三季度公告强调政策前瞻性灵活性，保持流动性充裕，促进融资成本低位运行

国债期货短线或震荡。本周主力合约多数小幅上涨，TL（30年期）涨幅显著达0.74%，10年期（T2612）上涨0.06%，5年期（TF2612）上涨0.03%，2年期（TS2612）微跌0.01%。这与现券收益率曲线变动形成一定分化，反映市场对不同期限国债的预期差异

报告提示，30年期国债收益率下方空间有限，需关注宏观经济数据波动对政策利率的影响。短期资金利率将围绕7天逆回购利率窄幅波动，但需警惕外部环境变化带来的不确定性。10年期现券或在1.65%-1.70%区间波动，投资者应关注市场情绪变化和政策调整风险