国泰海通证券 国泰海通轻工 AI眼镜专家Meta-AI眼镜新品解析及产业趋势展望

根据研报分析，Meta智能眼镜2026年保守发货量预计可达1000万套。同时，Meta还发布了不含摄像头的雷鹏音频版和轻量VR等新品。国内智能眼镜市场迭代迅速，小米、华为、雷鸟、Rokid等头部厂商正加速布局彩色显示功能产品，白牌机年发货量约数百万台。

智能眼镜产业的核心趋势包括Always on技术，即音频/视频传感器持续工作；眼动追踪技术，用于意图识别与数据降载，预计今年底小米、阿里等将搭载；以及AI Agent硬件端口，Meta的小盒子类产品预计明年可能实现爆发量增长。这些技术将推动智能眼镜的功能和用户体验持续升级。

本报告重点关注国内头部智能眼镜厂商如Rokid、雷鸟等彩色显示产品的落地进度，以及AI Agent硬件端口相关赛道的发展。此外，报告还建议关注钢壳叠片电池、低功耗芯片、眼动追踪模组等细分环节的供应商，这些领域具有较好的投资潜力。

目前智能眼镜市场仍处于发展初期，渗透率较低，年发货量尚未达到千万级，难以形成大众感知。国内市场形态分散，头部厂商如小米、华为、雷鸟、Rokid等正加速布局彩色显示功能，白牌机年发货量约数百万台，市场潜力有待进一步挖掘。

本报告提示的风险主要包括智能眼镜渗透率低，年发货量未达千万级难以形成大众感知，形态分散可能影响规模爆发。此外，隐私顾虑、续航焦虑等问题仍需逐步解决，技术落地进度或不及预期，这些因素都可能对智能眼镜产业的发展带来挑战。