2026年H1点评利润增速同比超20%

国机汽车2026年H1业绩表现稳健，营收153.62亿（同比-8.71%），归母净利润2.58亿（同比+21.08%），资产负债率68.4%，加权ROE为2.21%，基本EPS为0.17元，拟每股派息税前0.042元。公司2025年归母净利润4.21亿，累计派息0.112元/股，股利支付率39.6%。

公司业务分为三大板块：

• 汽车工程系统服务（营收占比45.5%，毛利占比59.1%）：核心业务，涵盖项目全周期工程技术服务，推动公司盈利模式向高毛利工程服务商转型。
• 汽车流通服务（营收占比50.8%，毛利占比31.23%）：国内领先的多品牌汽车进口贸易服务商，覆盖东欧、中亚等出口市场。
• 汽车租赁服务（营收占比2.92%，毛利占比5.6%）：服务国内ToB、ToG市场，全国70余个分支机构。

证券分析师程志峰维持“买入”评级，看好公司“十五五”战略方向，预计未来6个月个股相对沪深300指数涨幅超15%。风险提示包括宏观经济、国际化经营、市场竞争及行业风险。

投资评级说明：

• 行业评级：看好（预计未来6个月行业回报高于沪深300指数5%以上）。
• 公司评级：买入（预计未来6个月个股相对沪深300指数涨幅超15%）。