金点策略晨报：内外多重利好共振，市场或迎来反弹契机，但仍面临压制因素，预计震荡轮动节奏不变

核心观点与市场综述

周一A股市场延续反弹，市场情绪明显回暖，全市场超4500只个股上涨，呈现普涨格局，赚钱效应显著。医药板块全线上涨，医疗服务、CRO等细分方向涨幅居前，零售、农业种植等板块也轮番活跃，房地产板块午后拉升。整体市场维持震荡向上的反弹结构，量能维持在2万亿上方。

市场上涨原因

市场上涨是内外多重利好共振的结果。海外方面，美联储加息靴子落地，短期利空出尽，海外流动性不确定性阶段性消退，为科技板块修复打开反弹窗口。中美经贸磋商释放出双边关系边际回暖的积极信号，提振市场信心与风险偏好。国内方面，房地产进入存量阶段的定调被市场解读为并非行业退潮，反而激发了地产板块的午后异动。此外，医药工业“十五五”规划、粮食安全发布会等政策催化也为相关板块提供上涨动力。

市场后市研判

本轮行情属于修复性反弹而非趋势性大涨。国庆节前效应、三季度末机构考核、跨长假风险溢价等因素仍会构成一定压制，市场向上空间或受限。因此，震荡轮动的节奏不会改变，把握轮动节奏是关键。保持耐心、理性布局，坚守有业绩支撑的优质标的，方能在修复行情中收获属于市场的馈赠。

关键数据

• 沪深两市成交额：20315亿元
• 上证指数：上涨38.04点，涨幅0.97%，报3949.91点
• 深证成指：上涨89.15点，涨幅0.65%，报13730.02点
• 创业板指：上涨26.91点，涨幅0.80%，报3399.59点
• 科创50指：上涨4.85点，涨幅0.29%，报1657.48点

行业与板块分析

1. 医药板块：医疗器械、CRO、医疗服务、生物制品、化学制药、中药、创新药等集体活跃。医药生物板块具备防御价值，老龄化加速和政策支持力度加大是长期驱动力。
2. 房地产板块：政策呵护地产止跌回稳的意愿较强，筹码出清充分，一旦基本面出现积极信号，预期反转带来的反弹行情值得期待。可关注土地储备优势的国企房企及重回稳健发展的优质民企龙头公司。

风险提示

股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。