东方财富证券 东财宏观 一周全球宏观复盘与资产展望

这份研报复盘了过去一周全球宏观和资产层面的重要事件，包括美联储加息落地、中东局势发展及其对市场的影响，同时分析了国内经济数据和宏观政策动向。报告还提供了资产配置建议，涵盖美债、黄金、股市和债市，并对下周可能影响市场的事件进行了关注提示。整体而言，报告旨在帮助投资者理解当前宏观经济环境和资产表现，为投资决策提供参考。

报告建议股市采用哑铃型策略，即对科技板块不悲观但建议不追高，同时精选高股息、估值较低的稳定板块进行配置。这种策略旨在平衡成长与价值，规避短期波动风险，同时捕捉长期稳定收益机会。报告强调需关注科技板块的估值水平和成长性，以及稳定板块的防御性和分红能力，以应对市场的不确定性。

中东局势对全球资产的影响主要体现在油价波动和地缘政治风险上。报告指出，美伊冲突虽未失控，但伊朗提出谈判条件，显示局势不会进一步恶化，市场对美联储加息的预期将趋于稳定。然而，中东局势的不确定性仍存，市场已对油价高位不可持续性进行定价，未来油价走势仍需密切关注，其对全球通胀和资产配置具有重要影响。

报告认为债市短期内将保持平稳波动，建议多看少动。中长期来看，利率下行空间存在，但短期交易层面情绪主导。报告强调需关注宏观经济数据和政策动向对利率的影响，以及市场情绪的变化。债市配置需谨慎，避免短期交易风险，同时可关注中长期利率下行机会，但需结合市场实际情况进行动态调整。

研报指出宏观层面不确定性仍存，资产驱动因素不明确，建议待时而动。报告强调需关注中东局势、中美元首会晤等事件对市场的潜在影响，以及全球经济复苏的不确定性。此外，资产配置需根据市场变化进行动态调整，避免单一资产集中配置带来的风险。投资者应保持谨慎，分散投资，以应对市场的不确定性和潜在风险。