本次会议首先梳理全球宏观动态:美国7月通胀符合预期巩固美联储9月按兵不动预期,2026年内加息预期尚未完全消除;国内7月金融数据直接融资扩容,财政发力力度有限,经济修复确定性仍不足;中东扰动收敛,对油价冲击不显著。其次回顾全球资产表现:权益修复后波动收敛,地产链呈现脉冲式行情,美债期限利差走陡,10年期国债收益率突破1.7后继续下探,人民币缓慢走强,存储板块行情突出。最后给出研判:9月前宏观事件真空,中债短期警惕收益率小幅回升,四季度中债、年末美债均有利率下行空间;下半年权益关注科技业绩兑现、红利低估值方向,核心推荐AI生成式主题、北美网络安全、数据云等方向,存储行情能否反转需观察美股存储厂商