国金计算机 科技 CPU再加强Intel连续涨价 Muse进一

#Muse进一步验证Agent时代CPU新增量_CPU从GPU配套走向Agent执行底座

• 核心观点：Meta发布个人AI Agent Muse，验证了Agent时代对CPU需求的新形态。Muse需独立云端执行环境，承担浏览器、代码执行、工具调用等任务，推动CPU需求从GPU配套延伸至Agent执行层。
• CPU供需现状：自2025Q4以来CPU供需持续趋紧，价格不断上涨。据DIGITIMES报道，英特尔计划2026年10月上旬上调CPU价格约10%。此前，2026年3-4月Intel及AMD已上调CPU价格10%-15%，交期延长至8-12周，部分产品达6个月；7月Intel再次上调部分CPU价格，高端Xeon涨幅约12%（Xeon6980P单颗上涨1495美元）。
• AI推理时代CPU价值重估：
  • 需求：Multi-Agent调度、KV Cache Offload、RAG、工具调用等场景持续增加CPU负载。
  • TAM：AMD预计2030年服务器CPU市场规模超1200亿美元，年复合增速超35%。
  • 配比：推理端CPU搭载比重显著提升，异构推理节点（如2:4或4:4）及高密度纯CPU集群方案快速放量，不同于AI训练阶段的1:8或1:4配比。
  • 架构：ARM架构因极致能耗比与高核心密度契合高并发推理需求，且开放授权生态支持CSP自研定制芯片，中期变化更显著。
  • 国内：国产CPU逐步突破CSP客户，自主可控进程与AI需求周期共振。
• 研究结论：重申看好CPU赛道，推荐海光信息（龙头中军）、禾盛新材（弹性白马）、杰华特（Intel合作）、中科曙光、澜起科技等。
• 风险提示：AI推理需求落地节奏不及预期；国产替代进程存在不确定性；下游CSP资本开支或出现阶段性波动。