国金计算机科技协创数据存储云涨价直接受益业绩弹性巨大2026策马狂

英伟达增持CoreWeave_AWS云涨价15%_公司作为算租龙头_赛道景气度加速抬升

核心观点

• 英伟达宣布扩大与CoreWeave的长期合作，投资20亿美元购买其A类普通股，助力CoreWeave加速建设超5GW的AI工厂，显示AI算力需求持续旺盛。
• AWS宣布对其AI专用算力服务实施约15%的涨价，打破20年来全球云计算“只降不涨”的规律，进一步验证AI算力市场的高景气度。
• 公司作为国内算力租赁龙头，2025年累计发布212亿服务器采购合同，随着多个万卡集群开始租赁，算租收入有望在2026年成为第一大收入来源，下游需求景气度急速抬升。

关键数据

• 英伟达投资CoreWeave的金额：20亿美元（每股87.20美元）。
• AWSAI专用算力服务涨价幅度：约15%。
• 公司2025年服务器采购合同金额：212亿元。
• 公司2024年存储收入：44.57亿元，同比增长92.4%。

研究结论

• 公司算力资源有望持续贡献超额收益，未来推理需求爆发将推动公司算力租赁业务高速增长。
• 先进万卡集群（如A100和H100）在5年折旧期后仍能满足未来推理需求，持续创造收益。
• 存储业务利润弹性巨大，随着存储价格持续上涨，公司存储业务有望在2025年和2026年实现高速增长，且涨价周期中囤货带来的利润弹性极大。