国金计算机科技协创数据算力高景气存储弹性强布局光模块202

#算力租赁龙头_头部客户AI需求爆发_赛道景气度加速抬升——AWS宣布对其AI专用算力服务实施约15%的涨价，打破20年来全球云计算“只降不涨” 的规律。——公司作为国内算力租赁龙头公司，2025年累计发布212 亿服务器采购合同，随着多个万卡集群开始租赁，公司算租收入较25年将迎来爆发式增长，有望成为2026年第一大收入来源，头部客户下游需 [太阳]【国金计算机&科技】协创数据：算力高景气_存储弹性强_布局光模块_2026年策马狂骉 #算力租赁龙头_头部客户AI需求爆发_赛道景气度加速抬升——AWS宣布对其AI专用算力服务实施约15%的涨价，打破20年来全球云计算“只降不涨” 的规律。——公司作为国内算力租赁龙头公司，2025年累计发布212 亿服务器采购合同，随着多个万卡集群开始租赁，公司算租收入较25年将迎来爆发式增长，有望成为2026年第一大收入来源，头部客户下游需求景气度急速抬升，今年有望进一步扩大服务器采购规模。—— 未来推理需求爆发，公司算力资源有望持续贡献超额收益。目前先进万卡集群主要应用于模型厂商训练需求，5年折旧期后，会计价值消失，但仍能满足未来巨大的推理需求持续创造收益，比如四五年前的A100和H100现今保值能力极好。 #存储持续暴涨_公司存储业务利润弹性巨大。——据韩国《查找图书》消息，三星电子计划在2026年第一季度将NAND闪存供应价格上调100% 以上，涨幅远超市场预期。—— 公司从存储大厂原厂拿颗粒做成模组、回收海外服务器的存储模组，下游服务头部终端大厂和云大厂，存储价格水涨船高态势下，利润弹性极大。24年公司存储收入44.57亿元，同比增长92.4%，25和26年在存储涨价趋势带动下，有望进一步高速增长，且涨价周期中囤货带来的利润弹性极大。 #大力布局光模块_与光为科技合作_有望逐步导入国内外CSP——公司布局光模块，2026年“连接环节”有望快速演进，公司与光为科技（光模块研发）、光加科技（高端光模 块研发）达成战略合作，有望快速扩产扩大订单规模，未来逐步导入国内海外的CSP客户供应链，贡献增量空间，值得期待。 #展望2026年，公司“算-连-存”业务下游景气度全面爆发，公司前瞻布局大力加码，2026年均有望迎来爆发节点，建议重点关注！ 业务推进不及预期、行业竞争加剧、宏观经济波动、供应链波动等