方正证券TMT周周谈AI生态系列汇报会议纪要

本次会议为方正证券TMT团队AI生态系列电话会，覆盖电子、计算机、传媒互联网、通信四大行业细分AI相关投资机会。会议重点分析了电子板块AI散热（液冷）的三季度基本面爆发期，计算机板块国产算力的配置性价比，传媒互联网板块大模型的技术潜力，以及通信板块AI医药的应用分支。

电子板块AI散热（液冷）三季度迎基本面爆发期，核心驱动为大客户订单快速增长、头部散热公司绑定核心客户、下游算力/服务器规划催化。推荐中石科技、宏富汉、宏日达等企业，这些公司受益于行业需求增长和技术迭代。

传媒互联网板块中，大模型被视为具备工程化和商业化潜力的系统。预计年底或突破全模态技术，明年或涌现更多原生应用。当前需关注技术迭代、工程组织与商业化落地，这些因素将决定大模型在该领域的实际应用效果。

计算机板块中，国产算力方向当前配置性价比突出，兼顾0到1新方向与成熟赛道标的。工业AI与3D打印领域看好奥普特、盛南股份，明年业绩有望全面增长。这些分析基于当前市场供需关系和技术发展阶段。

科技板块需关注三季报业绩兑现情况、海外政策波动及行业竞争加剧风险。各细分赛道需跟踪下游客户订单落地、技术迭代进度及商业化推进节奏。这些风险提示旨在帮助投资者全面评估投资决策，避免潜在的市场波动影响。