兴证电新海上风电专家会议纪要

会议纪要指出欧洲今年并网量约8-9GW但与未来需求关联有限，四季度英国AR7等项目的供应链进展及AR8的解标将利好中国导管架、单桩供应链。丹麦已完成CFD招标，荷兰将保需求并规划稳定机制，法国AR9、AR10或带来爆发式需求，德国16GW项目博弈仍在，波兰需求将大幅增长。2027-2029年欧洲管桩年缺口至少200根，中国大秦重工、文船重工已通过欧洲认证，海力达、天顺等有望跟进，中国供应链凭借成本、产能优势竞争力突出。欧盟或于10-11月出台对华贸易方案，需关注管桩限制范围；德国存量项目解决进度、各国招标落地节奏、漂浮式技术商业化进展为后续重点。

海上风电赛道在欧洲市场呈现多国政策与市场动态，丹麦已完成CFD招标，荷兰将通过应急政策保需求并规划稳定机制，法国AR9、AR10规划10GW或带来爆发式需求，德国16GW存量项目博弈仍在，波兰需求将大幅增长。2027-2029年欧洲管桩年缺口至少200根，中国供应链凭借成本、产能优势竞争力突出。欧盟对华贸易政策不确定性需关注，德国存量项目解决进度、各国招标落地节奏、漂浮式技术商业化进展为后续重点。中国企业在欧洲市场通过欧洲认证并扩大产能，有望进一步抢占市场份额。

报告重点分析了海外海风市场供需与竞争格局，指出欧洲管桩年缺口至少200根，中国大秦重工、文船重工已通过欧洲认证，海力达、天顺等有望跟进，中国供应链凭借成本、产能优势竞争力突出。同时关注多国政策与市场动态，如丹麦CFD招标、荷兰应急政策、法国AR9、AR10规划、德国16GW项目博弈及波兰需求增长。此外，欧盟对华贸易政策不确定性、德国存量项目解决进度、各国招标落地节奏、漂浮式技术商业化进展也为报告关注重点。

当前海上风电市场呈现欧洲市场多国政策与需求分化，丹麦已完成CFD招标，荷兰将通过应急政策保需求，法国AR9、AR10规划10GW或带来爆发式需求，德国16GW存量项目博弈仍在，波兰需求将大幅增长。中国供应链在欧洲市场通过欧洲认证并扩大产能，凭借成本、产能优势竞争力突出，2027-2029年欧洲管桩年缺口至少200根。欧盟对华贸易政策不确定性需关注，德国存量项目解决进度、各国招标落地节奏、漂浮式技术商业化进展为后续重点。中国企业在欧洲市场通过欧洲认证并扩大产能，有望进一步抢占市场份额。

研报提示的主要风险包括欧盟对华贸易政策不确定性，需关注是否将管桩纳入限制范围；德国16GW存量项目的博弈进展，或影响欧洲海风供应链需求释放节奏；英国、法国、荷兰等各国海风招标的实际落地情况，以及漂浮式风电的商业化突破进度。此外，欧盟或于10-11月出台对华贸易方案，需关注是否对管桩等产品采取限制措施。德国存量项目解决进度、各国招标落地节奏、漂浮式技术商业化进展为后续重点，需持续关注市场动态变化。