兴证电新欧洲海上风电专家会核心要点

发布时间：2026-08-06 一、核心要点 1. 会议为兴业证券欧洲海上风电专家系列会第一会，邀请资深专家梳理市场情况，参会者需遵守会议版权等规定。 2. 欧洲及全球海风政策与需求：2026年丹麦、荷兰等欧洲核心国补贴/招标有进展，英国是欧洲最成熟市场，日韩、菲律宾或2026年底补贴落地，美国是重要变量；预计2027年英国、欧洲大陆订单放量，新兴市场稍晚；2025年欧洲海上风电存量项目招标约6GW，英国某项目约3GW供应链或2025年底确定。 3. 订单与开发周期：英国AR7确定性项目或2027年下订单，AR8项目或2028年初下订单 ；海域区块招标到并网全周期约8年，政府审批耗时不低于4年，后续或可加速。 4. 德国市场：存量16GW无补贴项目测算亏损，需新补贴机制，参考日本经验或分2-3年消化，2027年前后推进。 5. 产能与供需缺口：欧洲仅5家企业稳定供应单桩，年产能约480根对应7.2GW装机；2027年单桩、导管架缺口超200根对应3.3GW装机；导管架未来3年年均需求超150套对应2GW装机，当前欧洲无导管架产能，15MW以上风机2031年前难规模化落地；欧洲本土部分企业曾出现交货违约转包，成熟公司运营正常，转单小概率；海缆供需偏紧，主流厂商订单排至未来3-5年满负荷，给中国企业带来窗口期，集中订单或2025年落地。 6. 中国供应链机会：中国厂商在欧洲导管架项目中具备较大机会，至少1-2家已进备选，项目分标段招标，中标概率1-2家；欧洲建厂厂商暂不具备投标资格，某距海岸1公里的欧洲工厂码头发货条件不构成限制；未来3年导管架招标定标量约150套，交付滞后1-2年，明年订单可衔接；欧洲导管架产能八折后合计约680根，2028-2029年或达动态平衡。二、风险与关注 1. 欧洲市场或存在针对中国厂商的反倾销/关税调查，潜在限制或2028年落地。2. 漂浮式海上风电需超额补贴，标杆项目若盈利2030年前后或规模化，目前仍处验证阶段。三、后续关注点 1. 英国AR7、AR8项目订单时间，德国存量项目补贴机制进展。2. 中国厂商进入欧洲导管架市场的中标情况，欧洲海缆集中订单落地情况。3. 漂浮式海上风电标杆项目并网盈利情况及规模化时间