碳酸锂周度报告

碳酸锂周度报告总结

核心观点

• 强现实被打击，弱预期被强化：期货价格虽有小幅反弹，但整体表现偏弱。表需小幅增加，现货基差走强，仓单库存流出，但需求下调排产打击了强现实，终端项目进展不畅加剧了负反馈担忧，远期弱预期得到强化。实际需求可能推动现货走强，但需求担忧未缓解前，价格高度有限。

关键数据

• 库存：周度库存环比下降6155吨至158280吨，其中上游下降1060吨至33736吨，正极厂增加3025吨至43886吨，贸易商下降8947吨至61503吨，电芯厂及其他增加827吨至19155吨。
• 产量：碳酸锂周度产量环比增加224吨至27889吨，锂辉石提锂增加74吨至14387吨，锂云母提锂减少75吨至3312吨，盐湖提锂增加295吨至6288吨，回收提锂下降80吨至2975吨，锂渣提锂增加10吨至927吨。
• 9月预计产量：碳酸锂环比增加10%至128517吨，锂辉石提锂增加10%至67680吨，锂云母提锂增加3%至15250吨，盐湖提锂增加18%至26190吨，回收提锂增加12%至15350吨，锂渣提锂增加1%至4047吨。
• 新能源汽车：9月1-13日，新能源车厂家批发41.1万辆，同比增长1%，较上月增长26%；零售36.2万辆，同比下降10%，较上月增长16%。今年以来累计批发1018.9万辆，同比增长9%；零售703.6万辆，同比下降12%。
• 储能：8月储能系统招标规模9.3GW/30.5GWh，环比增长63.9%/67.1%；中标规模3.1GW/43.0GWh，环比下降47.3%/167.6%。新增投运规模3.76GW/11.42GWh，同比增长13%/20%，环比下降27%/35%。
• 锂电池：9月预计产量环比增加7%至314.5GWh，其中三元电池下降1%至45.8GWh，磷酸铁锂电池增加8%至259.9GWh，其他电池增加4%至8.9GWh。

研究结论

• 短期内，实际需求可能推动现货价格走强，但需求担忧未缓解前，整体价格高度有限。
• 中长期来看，碳酸锂产量预计将保持增长，但需求端增速放缓，市场供需平衡仍需关注。
• 新能源汽车和储能市场仍具增长潜力，但需警惕短期需求波动和项目进展不畅带来的负面影响。