广发纺服2026深度研究汇报之伟星股份中游制造分析

伟星股份是国内服饰辅料领军企业，主营纽扣、拉链等中高端辅料，拥有十大工业园区，年产纽扣126亿粒、拉链11亿米。公司核心竞争力包括一站式服务能力、柔性制造体系，积极布局海外产能，境外产能占比从2020年的8.73%提升至2025年的18.3%。在拉链、纽扣领域市占率领先，具备顺价能力，高分红特性显著。

辅料行业空间广阔，2023年国内市场规模916亿元，预计2030年达1291.6亿元。纽扣、拉链为主要品类，中高端拉链市场集中度相对较高。公司率先中游制造复苏，受益于订单向好、顺价能力提升及汇率风险缓解，下半年业绩有望持续较快增长。

本报告重点分析了伟星股份的中游制造能力、市场竞争力、海外产能布局及财务表现。报告指出公司营收、净利润均实现增长，具备柔性制造体系，积极拓展海外市场，同时实施多期股权激励，高分红特性显著。

伟星股份在拉链、纽扣领域市占率领先，率先中游制造复苏，具备一站式服务能力和海外产能布局优势。公司营收、净利润均实现增长，受益于订单向好、顺价能力提升及汇率风险缓解。预计2026-2028年EPS分别为0.59元、0.68元、0.78元/股。

本报告提示了宏观经济与消费需求下行风险、生产要素成本上升风险、国际贸易环境不确定性风险。这些因素可能影响公司业绩表现，需持续关注行业动态及外部环境变化。