鋆晟投资分享进取套利与宏观多资产配置策略

一、核心要点

1. 公司主营程序化期货套利，策略包括跨市、跨期、跨品种，辅以不超过0.5%的期权管理风险，交易由模型生成信号并经交易员复核。
2. 进取套利产品策略调整：7月起缩短跨品种持仓周期至短线，控制资金分配；跨期策略保持稳定；贵金属跨市因流动性回升择机提配。
3. 宏观多资产配置：权益端偏谨慎，黄金中长期看好、短期震荡择机中线布局，原油以短线事件交易为主，关注科技产业链软件及应用端机会。
4. 风险控制分组合、策略、交易、事件四层，单策略回撤达阈值会调整权重，产品设计最大回撤5%，内部预警阈值为3%。

二、业绩与市场环境

1. 近三月业绩走平，主要因跨品种策略稳定性下降致回撤，跨期、跨市收益抵消部分影响，8月起调整跨品种策略，后续待恢复后或提配置。套利策略适配无序波动市场，不适于极低波动环境，历史下半年业绩通常好于上半年。

三、产品细节与答疑

1. 进取套利与狮王套利底层模型一致，仅跨品种配置比例有别；容量随市场波动变化，回测数据覆盖近10年，狮王策略有6年历史记录。
2. 交易采用程序化自动化下单，托管机房获取交易所行情生成信号，不同板块稳定性有差异。
3. 本次路演仅代销进取型套利产品，宏观多策略产品暂未上线代销。