Growens SpA 2026年上半年业绩电话会议纪要

核心业绩数据

2026年上半年，Growens SpA实现营收4030万欧元，同比增长11.5%。两大业务板块CPUs和Be Free均实现增长：CPUs板块营收3220万欧元（同比增长12%），Be Free板块营收770万欧元（同比增长12%）。其他业务营收40万欧元，同比下滑20.5%。利润率方面，营业成本同比下降4%至930万欧元，税前利润从2025年同期的亏损230万欧元改善至盈利110万欧元（同比增幅约54%），净亏损收窄42.7%。截至2026年6月末，集团净负债头寸较2025年末减少1100万欧元，现金及现金等价物增至360万欧元，同比增长68%。

业务板块详情

• CPUs板块：营收3220万欧元，同比增长12%，正推进研发资源转向AI助手相关设计领域，目标2028年实现正现金流。
• Be Free板块：营收770万欧元，同比增长7.4%（按固定汇率计算），受AI工具普及和市场不确定性影响，SDK业务新签合同和开发项目存在波动，客户留存率承压，部分小型客户转向免费替代工具。

业务调整与战略布局

• 2025年5月完成Be Free品牌重塑为Argy Studio，聚焦大型企业客户，推出高端解决方案，并调整组织架构。
• 9月推出新型合约协议（MCP），允许外部代理通过API调用使用工具并付费，计划2027年初更新定价套餐。
• 适配AI时代战略：编辑器将兼容主流大模型，支持AI代理通过MCP无界面调用工具，同时保留手动编辑功能，新增企业级治理功能。

风险与后续关注

• 市场不确定性高，AI工具快速迭代带来竞争压力，小型客户市场被免费工具分流，大型企业客户合同约束导致调价周期长。
• 暂无并购计划，仅在获得合理估值时考虑业务出售或收购机会。
• 2026年下半年需通过提升客单价、拓展新业务达成2100-2300万美元的年度目标，相关改革效果尚需时间显现。