业绩平稳增长，AI赋能产品需求增加及商业模式升级

这份研报指出公司业绩平稳增长，主要得益于AI产品需求强劲、部分收入确认时间调整以及网络安全需求增长。ServiceNow AI的年度合同收入突破10亿美元，其中从未购买过AI产品的客户采购量同比增加45%，售价提升20%-30%。公司即将发布面向AI原生产品的全新商业模式，有望大幅拓展市场总规模。

AI行业发展趋势显示，AI产品需求持续强劲，特别是从未购买过AI产品的客户采购量显著增长，表明市场渗透率不断提升。ServiceNow AI等企业通过推出AI原生产品并优化商业模式，正积极拓展市场总规模（TAM），同时网络安全需求也呈现增长态势。这些趋势预示着AI技术在企业服务领域的应用前景广阔。

研报重点分析了公司业绩增长驱动力，特别是AI产品需求、收入确认调整及网络安全需求的影响。同时关注了ServiceNow AI的业绩表现，如年度合同收入突破10亿美元、新增ACV环比增速加快等关键数据，以及公司即将发布的全新商业模式对市场总规模拓展的潜力。此外，还分析了公司盈利预测和续约率等经营指标。

当前市场现状显示，企业服务领域对AI产品的需求持续增加，特别是ServiceNow AI等领先企业已实现年度合同收入突破10亿美元，且新增ACV环比增速加快。同时，网络安全需求也呈现增长，表明企业对智能化、安全化解决方案的重视程度不断提高。这些迹象反映出AI技术在企业服务领域的应用正进入快速发展阶段。

研报提示了行业竞争加剧、AI落地不及预期以及宏观经济波动影响下游需求等风险因素。行业竞争加剧可能导致市场份额争夺激烈，AI落地不及预期可能影响产品实际应用效果和市场接受度，而宏观经济波动则可能通过影响下游企业IT支出，进而对行业需求产生不利影响。这些风险需引起关注。