光博会调研反馈及光模块设备公司更新20260915

核心观点

• 技术路线收敛：光模块设备技术路线逐渐明确，主要围绕 1.6T 和 NPU/CPU 两种方向发展，设备路线也随之收敛。
• 精度提升：设备精度要求大幅提升，从微米级提升至纳米级，对设备制造能力提出更高要求。
• 1.6T 需求可见：1.6T 光模块需求逐渐可见，市场关注点转向可靠性、良率和交付速度。
• 跨界竞争加剧：半导体、LED、果链等跨界巨头进入光模块领域，带来规模效应和价格优势，对现有厂商形成冲击。
• 国产替代机会：国内设备厂商在 CPU 领域具备一定优势，有望成为海外 CPU 供应链的重要参与者。

关键数据

• 光学器件用量：400G 光模块需 3-5 片滤光片，800G 需 8 片，1.6T 翻倍，CPU 可能超过 30 片。
• 光学镀膜设备市场：预计明年需求量达千台，市场规模约 30 亿元，较前期扩大 10 倍。
• 设备价格：成熟设备均价约 300 万元，高端设备可达 500-600 万元。

研究结论

• 重点关注领域：1.6T/CPU 光纤耦合设备、SAU 设备、1.6T/3.2T 光采样示波器、硅光晶圆检测设备。
• 推荐公司：新易盛、科瑞技术、凯格股份、博众精工、联讯电子、电科思仪、普源精电、鼎阳科技、华盛昌、日联科技、华兴原创、爱科光电、奥普特。
• 投资机会：光模块设备领域存在较多投资机会，建议关注技术路线收敛带来的设备需求增长，以及国产替代进程。

公司分析

• 新易盛、科瑞技术、凯格股份：在替代供应领域具备优势，关注其 1.6T 产品性能和交付能力。
• 博众精工：在耦合领域具备优势，关注其海外市场需求和产品竞争力。
• 联讯电子、电科思仪、普源精电、鼎阳科技、华盛昌：在测试领域具备优势，关注其产品验证进度和市场拓展能力。
• 日联科技：收购飞来科技后，在可靠性测试领域具备优势，关注其订单增长和收购整合进度。
• 华兴原创：受益于苹果创新周期和收购普赛斯，关注其 1.6T 示波器产品放量和传统业务增长。
• 爱科光电：在光学检测领域具备优势，关注其核心零部件稀缺性和全流程解决方案能力。
• 奥普特：在光源领域具备优势，关注其光源产品竞争力和横向拓展能力。
• 凯格股份：光模块设备业务成熟，同时 PCB 和半导体设备业务增长强劲。
• 鼎阳科技：1.6T 示波器自研芯片，同时矢量网络分析仪等传统业务增长稳定。