红包 申万通信 移远通信 20260916晚 端侧AI模组龙头alpha 与NV合作高算力产品

这份研报主要分析了移远通信作为端侧AI模组龙头的Alpha表现，重点介绍了其与英伟达合作的高算力产品。报告指出，移远通信已打造1-2000TOPS算力产品矩阵，基于英伟达JetsonThor完成2070 FP4 TFLOPS的AI算力盒子研发，可应用于工业智能、通用机器人等高算力场景。26H1端侧AI相关业务线占比达47%，数据传输类通信模组及天线业务占比53%。

端侧AI行业正逐步进入规模化落地阶段。从1到10的演进过程中，目前已有明显进展。例如，8月底Hugging Face推出的双足机器人Microduck机器鸭，24小时内订购突破260万美元，显示出市场对端侧AI应用的强劲需求。报告认为，端侧AI+机器人+车载等下游增量明确，H2有望在模型、政策、产品等多重催化下实现放量。

报告重点分析了移远通信在端侧AI领域的业务布局和业绩表现。移远通信率先实现业绩拐点，26Q2归母净利4.6e（QoQ+227%），预计下半年持续向好。报告强调其端侧AI相关业务占比已达到47%，且已基于英伟达平台完成高算力产品的研发，展现出其在该赛道的领先地位。

当前市场对端侧AI行业持积极看法。报告指出，此前受存储涨价等因素影响，目前存储顺价/压力已逐步缓解，为端侧AI发展创造了有利条件。随着下游应用场景的明确，如工业智能、通用机器人等，端侧AI的需求将持续增长。同时，行业正从早期探索逐步进入规模化落地阶段，市场潜力巨大。

研报提示的风险主要集中在宏观环境变化对行业的影响。此前存储涨价曾对端侧AI业务造成一定压力，虽然目前压力已逐步缓解，但需关注未来可能出现的类似波动。此外，虽然端侧AI应用场景丰富，但技术迭代速度快，企业需持续投入研发以保持竞争优势。同时，市场竞争加剧也可能影响行业整体盈利水平。