移远通信 20260903晚 端侧AI模组龙头 业绩拐点alpha显现

移远通信2026年第二季度中报超预期，营收达85亿人民币，同比增长35%，环比增长26%；归母净利润4.61亿人民币，同比增长78%，环比增长227%。主要增长动力来自端侧AIoT解决方案的高增长及存储产品顺价。公司预计下半年业绩将持续向好。

截至2026年上半年，端侧AI相关业务线在移远通信中占比达47%，主要产品包括100T及以上算力智能模组，以及端云融合Agentic IoT解决方案。公司率先实现了端侧AI大模型的商业化落地，显示出在端侧AI领域的领先地位。

端侧AI市场正逐步从早期探索向规模化发展阶段过渡。随着AI算力需求的提升，端侧AI模组性能持续增强，应用场景不断拓宽。例如，Hugging Face推出的双足机器人Microduck售价399美元，24小时订单额达260万美元，显示出端侧AI产品的市场潜力。英伟达收购Hugging Face进一步加速了AI技术在端侧的应用。

当前端侧AI市场呈现存储顺价压力缓解、下游需求旺盛的特点。移远通信等领先企业通过技术创新和产品迭代，正逐步推动端侧AI的商业化进程。随着机器人、车载等领域的需求增长，端侧AI市场有望迎来快速发展。

移远通信面临的主要风险包括市场竞争加剧、技术迭代快速带来的挑战，以及AI应用场景落地的不确定性。此外，公司业绩受宏观经济及下游行业景气度的影响较大。投资者需关注技术路线的持续领先性及市场需求的变化。