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天创时尚核心业务是什么？
天创时尚以KISSCAT为核心，形成多品牌女鞋矩阵，同时代理西班牙中高端女鞋品牌Patricia，并参与投资国际化设计师品牌UnitedNude（UN）。2026H1鞋履服饰产品营收占比97.9%。公司通过关闭低效店铺、优化人员结构及生产资源配置等方式持续降本控费，2026H1扣非归母净利润同比增长718.7%。毛利率稳步提升，2026H1毛利率达68.4%，期间费用率2026H1为58.8%，同比下降9.5pct。
纺织服装行业发展趋势如何？
滚珠丝杠市场稳步扩容，国产替代空间广阔。预计2030年中国乘用车销量为3940万辆，应用于汽车线控底盘的丝杠市场规模将达179.5亿元，2025-2030年CAGR为18.6%。天创时尚通过投资安徽迅微精密工业有限公司切入滚珠丝杠领域，并设立全资子公司上海硅擎智能科技有限公司布局机器人关节模组，进一步拓宽滚珠丝杠的市场空间及产品应用。
报告重点分析了哪些方向？
报告重点分析了天创时尚从鞋履主业逐步修复的业绩表现，以及通过控股股东变更切入精密传动领域的产业布局。具体包括控股股东变更为慈兴集团全资子公司安徽先睿，实际控制人变更为胡先根；投资安徽迅微精密工业有限公司切入车用滚珠丝杠领域；设立全资子公司上海硅擎智能科技有限公司布局机器人关节模组。
滚珠丝杠市场现状如何？
滚珠丝杠市场正处于稳步扩容阶段，国产替代空间广阔。国内车用滚珠丝杠市场规模预计到2030年将达到179.5亿元，2025-2030年CAGR为18.6%。天创时尚通过投资安徽迅微精密工业有限公司持有其37.04%股权，切入该领域。迅微精密是国内车用滚珠丝杠领域的核心企业之一，其产品成功批量应用于汽车制动系统、驻车系统、转向系统等核心部位。
研报提示了哪些风险？
研报提示了多项风险，包括滚珠丝杠与机器人关节模组业务低于预期风险、原材料价格波动风险、应收账款出现坏账的风险、下游需求不及预期风险、新增固定资产折旧风险、业绩下滑的风险。这些风险需关注，但研报并未提供具体风险应对措施或投资建议。