每日晨报

宏观与产业

1. 外汇储备：截至2026年8月末，中国外汇储备规模为34383亿美元，较7月末上升195亿美元，升幅为0.57%；黄金储备规模达7673万盎司，环比增加65万盎司。国家外汇管理局指出，受全球宏观经济数据、主要经济体货币政策预期等因素影响，美元指数下跌，全球主要金融资产价格表现有所分化，汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。
2. 外交动态：国务院总理李强会见卡塔尔首相兼外交大臣穆罕默德，表示中方愿同卡方加强沟通协作，深化能源、投资、人工智能、人文等领域合作，并推动地区早日恢复和平安宁。

资本市场

A股与港股市场

1. A股：震荡收高，上证指数涨0.07%报3932.70点，深证成指涨1.91%，创业板指涨3.41%，万得全A涨1.08%，市场成交额1.96万亿元。光模块表现出众，中际旭创大涨超10%。农业、传媒、旅游、零售板块活跃。红利板块涨势暂歇。摩尔线程闪崩跌停。
2. 港股：震荡收低，恒生指数跌0.93%报25413.12点，恒生科技指数跌0.92%，恒生中国企业指数跌1.46%。银行、地产、资源、医药板块表现低迷。光模块板块涨势猛烈，带动AI方阵。南向资金小幅净买入12.75亿港元。

美股、美债与美元

1. 美股：因美国劳动节假期，美国股市周一休市一日。
2. 美债与美元：纽约尾盘，美元指数跌0.24%报98.92，非美货币普遍上涨，欧元兑美元涨0.08%报1.1623，英镑兑美元涨0.17%报1.3541，澳元兑美元涨0.21%报0.7219，美元兑日元跌1.21%报154.3495，美元兑加元跌0.18%报1.3813，美元兑瑞郎跌0.06%报0.8095，离岸人民币对美元跌15个基点报6.7093。

期市动态

大商所通知

1. 自9月9日交易时起，非期货公司会员或者客户在铁矿石期货各合约单日开仓量不得超过5000手。
2. 自9月9日结算时起，铁矿石期货合约涨跌停板幅度由9%调整为6%，交易保证金水平由11%调整为8%。

期货市场收盘情况

1. 贵金属期货：COMEX黄金期货收跌0.55%报4452美元/盎司，COMEX白银期货收涨0.1%报66.815美元/盎司。
2. 国际油价：美油主力合约收涨1.33%报92.7美元/桶，布油主力合约涨1.07%报97.31美元/桶。国际油价上涨主要受地缘局势持续紧张及OPEC+供应收紧推动。
3. 伦敦基本金属：LME期锌涨1.10%报3989.5美元/吨，LME期铝涨0.58%报3312.5美元/吨，LME期铜涨0.54%报14494.0美元/吨，LME期锡涨0.21%报54980.0美元/吨，LME期铅跌0.45%报1899.5美元/吨，LME期镍跌0.93%报16690.0美元/吨。

期指和期债

1. 大盘：三大指数集体收涨，深强沪弱特征显著。上证指数收报3932.70点（+0.07%），深证成指收报13774.92点（+1.91%），创业板指收报3398.68点（+3.41%）领涨。科创50涨2.42%，沪深300涨0.59%，北证50涨0.85%，上证50跌0.41%。算力硬件全面爆发，CPO、PCB、光模块、存储芯片、电子化学品、半导体等科技板块涨幅居前，通信、电子行业领涨；农业、零售旅游、传媒板块同步活跃。贵金属、保险、银行、煤炭、证券等权重板块逆势调整。沪深两市合计成交约1.95万亿元，较上一交易日缩量约846亿元。全市场3167只个股上涨、2196只下跌，涨跌比约1.44:1。
2. 股指期货（主力合约收盘）：IM（中证1000）涨1.74%，IC（中证500）涨1.46%，IF（沪深300）涨0.43%，IH（上证50）跌0.47%，中小盘品种显著强于大盘蓝筹。
3. 国债期货（主力合约收盘）：整体偏暖，30年期（TL）涨0.06%报116.44元，5年期（TF）涨0.03%报106.465元，2年期（TS）涨0.01%报102.578元，10年期（T）持平于109.43元。

分析与建议

1. 市场观察：周末财政部向8家中央金融企业注资约3600亿元，增强险资等长线资金权益配置能力；七部门发文推动算力设施绿色化，直接利好CPO、液冷等方向；央行5000亿买断式逆回购等量续作，维持流动性充裕。今日核心看成交量能否放量，若继续缩量则反弹持续性存疑。9月10日美国PPI、11日CPI数据落地前，市场仍处观察期，科技板块内部机构分歧加大，追高风险上升。期指方面，IC和IM将维持高弹性，注意控制杠杆率。实操方面，可利用期指和期债的组合，降低资产波动。

各板块分析

有色金属

1. 盘面：夜盘有色分化，铜铝锌上涨，铅镍锡下跌。沪铜高开高走，主力10月合约盘中突破11万整数关，收109890元/吨，较昨日收盘上涨480元/吨，持仓总量增加接近1.2万手，资金明显流入，同期LME铜创下了历史新高；沪锌继续高开高走，主力10月合约收27340，继续刷新2022年5月以来新高，收盘较昨日上涨245，持仓总量增加1.1万手，资金继续明显流入；沪铝探底回升，盘面小涨；沪铅和沪镍均低开低走，而沪锡震荡，盘面小跌。
2. 分析：近期铜和锌资金明显流入，价格持续强势，外盘铜和锌挤仓压力延续，现货升水维持高位，而国内现货铜库存紧张，也在加剧沪铜合约间back结构。铝也得益于国内和海外持续降库，国内产能临近天花板，叠加下游需求旺盛，铝价中期上行趋势延续。

贵金属

1. 盘面：夜盘，沪金主力收954.1，跌幅为0.04％，沪银主力收16143，涨幅为0.74％。
2. 分析：隔夜美股因劳动节休市，债券承压。德国10年期国债收益率上行5个基点至3.39%，英国10年期国债收益率上行4个基点至5.18%。市场普遍预计欧洲央行将在本周会议上加息，以应对能源驱动的通胀。市场9月加息概率在六成附近维持。美元指数高位震荡。“弱美元化”交易扭转，沃什给了市场较强的强心针，美联储将坚决维护美债。短期来看，非农就业数据言论大于实际，细分岗位中，更多为旅游酒店等季节性就业上涨，对于美联储实际加息仍有一定距离，仍然建议美联储9月议息会议前逢低吸多。基于全球处于去美元化阶段，黄金仍具有巨大向上潜力，但其中过程或有反复，使得短期黄金面临震荡回调。

黑色金属

1. 盘面：夜盘螺纹热卷铁矿双焦收涨。
2. 分析：宏观方面，美联储杰克逊霍尔年会释放偏鹰信号，压低大宗商品估值。产业方面，国内炼焦煤主产区安监常态化，有效产出释放有限，炼焦煤现货短期具备较强韧性。焦炭第五轮提涨。动力煤进入9-10月消费淡季，煤炭价格整体有转弱迹象。钢材端，金九旺季预期存在，但地产端恢复力度有限，终端实际成交释放偏慢，需求弹性不足。钢材价格有较强的生产成本支撑。预计钢材高位震荡。

农产品

1. 盘面：夜盘油粕集体走强，豆油、棕榈油增仓上行，期价再创阶段新高。
2. 分析：全球最大棕榈油生产国印尼遭森林大火及烟霾干扰，采收活动受扰，加剧市场对棕榈油产量的担忧。当前油脂市场支撑仍较强，地缘冲突持续推升原油高位运行，对油脂形成成本支撑，叠加印尼林火干扰采收、厄尔尼诺天气升水及美豆产区干旱致优良率下滑，供应担忧犹存或使油脂延续震荡偏强走势，等待MPOB报告指引。Safras数据显示，巴西新季大豆预售进度达到29.1%，高于去年同期的20.2%。美豆价格维持高位给予双粕市场支撑，短期内双粕市场在进口成本抬升提振下，或易涨难跌，关注美豆产区天气情况变化。