宏观与产业
- 中美贸易摩擦：美国贸易代表格里尔表示将继续推进对中国履行中美第一阶段经贸协议情况301调查，并可能采取关税措施。商务部回应称，中方希望美方客观理性看待协议实施问题，不要“甩锅推责”，并愿与美方共同“向前看”。若美方执意推进调查，中方将采取必要措施捍卫自身权益。
- 美国对印、印尼、老挝太阳能电池组件征收反补贴税：美国商务部决定对从印度、印度尼西亚和老挝进口的晶硅太阳能电池组件征收反补贴税，税率分别为125.87%、104.38%和80.67%。
资本市场
A股与港股市场
- 市场表现：周三A股市场全线上涨，上证指数涨0.72%，深证成指涨1.29%，创业板指涨1.41%，万得全A涨1.05%。成交额为2.48万亿元。周期性资源股大涨，化工、有色金属、钢铁板块领涨；AI应用、影视题材调整，CPO概念股回调。
- 港股表现：恒生指数涨0.66%，恒生科技指数跌0.19%，恒生中国企业指数涨0.30%。钢铁、有色金属、稀土板块领涨，半导体板块走弱。南向资金净卖出40.57亿港元。
美股、美债与汇率
- 美股表现：美国三大股指全线收涨，道指涨0.63%，标普500指数涨0.81%，纳指涨1.26%。联合健康集团、IBM涨超3%，科技股普遍上涨。纳斯达克中国金龙指数跌0.47%。
- 美债收益率：美债收益率集体上涨，2年期美债收益率报3.471%，3年期报3.486%，5年期报3.622%，10年期报4.052%。
- 汇率变动：美元指数跌0.24%报97.66，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.31%，英镑兑美元涨0.52%。
商品市场
- 农业银行调整保证金比例：农业银行自2026年2月26日起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）合约保证金比例从80%调整为100%。
- 油价：美油主力合约跌0.09%，报65.57美元/桶；布油主力合约涨0.45%，报70.9美元/桶。中东地缘政治紧张支撑油价。
- 贵金属期货：COMEX黄金期货涨0.14%，报5183.70美元/盎司；COMEX白银期货涨1.95%，报89.21美元/盎司。中东地缘政治紧张加剧避险需求，美国贸易政策推升通胀预期。
- 伦敦基本金属：LME期锡涨7.19%，LME期铝涨2.62%，LME期铅涨2.07%，LME期铜涨1.39%，LME期镍涨0.76%，LME期锌涨0.22%。
- CME技术故障：CME集团发生技术故障，天然气及金属期货市场交易中断超过半小时，部分委托单被取消。
期指市场
- A股期指：周三A股期指普涨，IC＞IM＞IF＞IH。市场关注3月初两会，中期维持积极，短期可通过期指+债券+黄金降低波动。
- 有色期货：夜盘有色整体偏强，沪锡表现最强。维持积极策略，关注铜铝锡镍。
- 贵金属期货：夜盘金银震荡偏强，沪金主力涨0.65%，沪银主力涨4%。短期流动性宽裕下仍看好贵金属，但短期面临震荡，金价中枢稳步上升。
- 黑色金属期货：螺纹热卷铁矿双焦全线上涨，夜盘略回调。美国贸易政策及上海房产新政影响市场。库存增加，但元宵节后或开启去库周期。预计钢材价格震荡偏强。
- 三大胶期货：RU节后强势上涨，创近期新高；20号胶紧跟上涨；BR橡胶逆势下跌。RU因季节性低产期供应收紧支撑价格，建议中线持有。
- 农产品期货：夜盘油粕整体回落，CBOT大豆走强。阿根廷大豆产区高温担忧及美豆需求前景乐观推动美豆上涨。国内豆粕、豆油或表现相对偏强。马来西亚棕榈油产量下滑，但出口数据不佳限制涨幅。
研究结论
- 中美贸易摩擦持续，市场关注美方行动及中方回应。
- 美国对印、印尼、老挝太阳能电池组件征收反补贴税，影响相关行业。
- A股和港股市场周期性资源股领涨，科技股调整。
- 美股上涨，美债收益率上升，美元指数走弱。
- 商品市场贵金属和基本金属普遍上涨，油价受地缘政治支撑。
- 期指市场普涨，短期关注两会，中期维持积极，建议通过多元化配置降低波动。
- 有色、贵金属、黑色金属、橡胶、农产品期货市场各有表现，建议关注关键数据和宏观政策变化。
