黑色、建材类品种点评日报

黑色、建材类长城智能品种专家点评（非介入信号）

核心观点与市场分析

• 需求不及预期：9月下旬预计承压调整，但考虑成本及铁水管控问题，四季度螺纹钢下行通道或延续2900-3300区间的低位修复行情。
• 铁矿石：受铁水压减产量等政策、需求疲软及港口库存高位累库压制，9月下旬预计下行通道压制，四季度延续阶段走弱格局。
• 不锈钢：供应回升、终端需求偏弱，但进一步回落面临成本支撑，下行通道是否持续需关注。
• 焦煤：保供稳价政策及钢厂亏损背景下对提涨容忍度降低，9月下旬或高位震荡为主，四季度存在阶段回调风险。

关键数据

• 螺纹钢：2701合约卖价3111，买价3110，持仓1594065，仓差13068，理论正确率约80%。
• 铁矿石：2701合约卖价708.0，买价707.5，持仓586264，仓差2737，理论正确率约80%。
• 不锈钢：2610合约卖价13560，买价13550，持仓65191，仓差-13486，理论正确率约79%。
• 焦煤：1588合约卖价1589，买价1588，持仓48192，仓差-7775，理论正确率约80%。

研究结论

• 螺纹钢：四季度延续低位修复行情，关注2900-3300区间支撑。
• 铁矿石：四季度延续阶段走弱，关注政策及库存变化。
• 不锈钢：下行通道持续需关注供应与需求平衡。
• 焦煤：四季度存在回调风险，关注地产疲软及钢厂亏损因素。