黑色、建材类品种点评日报

黑色、建材类长挞岑昂线长城智能品种大/底预警专家点评（非介入信号）

核心观点：

• 下半年供应端整体宽松但增幅有限，需求端7-8月受高温、雨季影响，终端施螺纹下行通道否需求或有阶段性释放，但整体改善空间有限。
• 中高品矿存在结构性缺口，西非亲铁矿石上升通道增矿现金成本80-90美元形成成本底，7-8月淡季磨底、8月末-9月上旬旺季预期修复。
• 产能优化+安全检查+夏季高温+当前南方水电替代效应增强，下方支撑看焦煤横盘否1100-1200。
• 估值偏低+反内卷大背景，玻璃行业利润压缩，长期还会继续冷修，关注结构玻璃下行通道性机会，整体底部区间运行，上行空间的打开需要供给端进一步收缩（密切留意）。

关键数据：

• 螺纹26103090：卖价3091100，持仓2041209rb2610，围★X+23 +0.75%，买价3090472，仓差-116971。
• 铁矿石2609760.5：卖价761.0130，持仓545267★Xi2609国+13.5 +1.81%，买价760.5377，仓差-16582804.5$++++中己申凸+Φ++77.5*.0+广□+-。
• 焦煤26091260.0：卖价1260.071，持仓441075★Xjm2609围+15.0 +1.20%，买价1259.577，仓差-8302★上克1413.5中+1293.5。
• 玻璃2609951：卖价9511920，持仓1956477★XFG2609-7 -0.73%，买价9503521，仓差16376。

研究结论：

• 螺纹、铁矿石、焦煤、玻璃品种整体处于底部区间，上行空间需供给端收缩或需求端发力配合。
• 螺纹需求阶段性释放但整体改善有限，铁矿石成本底支撑较强，焦煤下方支撑看横盘，玻璃关注结构机会。