政策半月观—九月有5件大事

核心结论

总体看，近半月政策延续聚焦抓落实，具体有6大焦点：

1. 政绩观学习教育：总书记作重要指示、多部门召开总结会议，核心是继续用好考核指挥棒、完善差异化考核评价体系、树立重实干重实绩的用人导向。
2. 稳投资：发改委密集召开系列会议、部署稳投资相关工作，要求“加力加紧做好稳投资各项工作，努力推动投资止跌回稳”，项目和资金两手抓，加力促进民间投资，近期政策性银行也开启投放2026年新型政策性金融工具。
3. 房地产发展新模式：多部门发布构建房地产发展新模式“组合拳”，包括推进现房销售、改革完善房地产信贷管理以及完善资本市场支持等。
4. 地方招商引资：8.31国常会，聚焦地下管网建设、地方招商引资，要求进一步规范地方政府经济促进行为，进一步聚焦优化营商环境、培育产业生态、提供高水平政务服务。
5. 财政科学管理：8.26财政部举行财政科学管理研讨交流，后续将更加突出加强统筹、提高效益、规范运行、安全可持续以及系统集成，也特别提到要处理好财政和经济的关系、保持合理的宏观税负水平、增加地方自主财力等。
6. 促消费：8.31商务部等发布《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》，属于此前“十五五”扩大消费规划下细分任务实施方案，注重中长期促商品消费机制培育，突出绿色消费、智能消费、健康消费等。

其他可关注

• 财政部注资银行保险、成都给予住房公积金贴息等。
• 继续提示：当前政策加码的可能性提升、但并非强刺激，重点关注强化抓落实、赶进度、促消费、拉投资、稳地产几大方向。
• 具体到9月、紧盯5件大事：
  1. 美伊局势、油价走势；
  2. 9.15公布我国8月经济数据，一旦延续回落，增量政策出台的迫切性将提升；
  3. 9.17美联储议息会议是否加息，9.11公布的美国8月CPI数据很关键，同时，欧央行（9.10）、日央行（9.18）大概率再次加息（6月已加）；
  4. 9月底可能的中美最高层会晤；
  5. 10月将召开二十届五中全会，按惯例9月底政治局会议将公布具体日程。

重要会议与政策

重要会议

• 发改委：“六张网”&“十五五”重大项目等推进会：要求“加力加紧做好稳投资各项工作，努力推动投资止跌回稳”，项目和资金两手抓，即加快推动109项重大工程、“六张网”项目、“两重”建设推进力度，加快推进专项债、新型政策性金融工具等资金使用进度，尽快形成实物工作量。此外，特别提到加力促进民间投资，“抓紧推出一批吸引民营企业参与的重大项目”。
• 中共中央：总书记出席上合组织元首理事会：提出4点主张：坚持发展优先、安全为要、以人为本、对话协商。
• 国常会：聚焦地下管网建设、地方招商引资，要求进一步规范地方政府经济促进行为，进一步聚焦优化营商环境、培育产业生态、提供高水平政务服务。
• 多部门：召开政绩观学习教育总结会议：总书记强调“重点抓好对地方党政正职、新提拔干部、年轻干部、关键岗位干部的教育培训”，后续也要继续用好考核指挥棒、完善差异化考核评价体系；此后包括中央党的建设工作领导升组、央行、金监总局等均跟进部署，主线是建立政绩观教育长效机制、经常性查改政绩观偏差问题、树立重实干重实绩的用人导向。
• 财政部：财政科学管理研讨交流：对进一步推进财政科学管理工作做出5大部署，即更加突出加强统筹、提高效益、规范运行、安全可持续以及系统集成。此外，强调要处理好财政和经济的关系，保持合理的宏观税负水平，研究健全同新业态相适应的税收制度，盘活存量资源资产，完善中央和地方财政关系，适当加强中央财政事权、提高中央财政支出比重，增加地方自主财力。

部委政策

• 2026年新型政策性金融工具：国开行、农发行、进出口行三家政策性银行开启投放2026年新型政策性金融工具。
• 取消外籍个人股息红利免征个税政策：外籍个人从外商投资企业取得的股息红利所得，不再免征个人所得税，应按照20%税率缴纳个人所得税。
• 构建房地产发展新模式“组合拳”：包括推进现房销售、改革完善房地产信贷管理以及完善资本市场支持等，其中，要求各地要有力有序推行商品住房现房销售，实现“所见即所得”；信贷管理方面，重点对开发贷款和个人住房贷款两项核心制度进行了优化，包括将个人住房贷款期限由最长30年延长至最长40年，坚持以项目为中心、主办银行制、资金封闭管理，支持房企合理融资需求。
• 商务部：推动商品消费扩容升级：到2030年，社会消费品零售总额达60万亿元左右，培育形成绿色消费、智能消费、健康消费等十万亿级市场，推动相关领域消费持续发展壮大；汽车、家电、通讯器材、纺织服装等万亿级品类零售额持续增长，市场规模保持全球领先地位。

地方政策

• 多地陆续发布“十五五”专项规划：北京、上海等地陆续发布“十五五”专项规划，南京、成都等地延续松地产。
• 南京：住房公积金异地贷款范围扩展至全国，即全国公积金缴存人在南京购房均可申请公积金贷款。
• 成都：给予公积金贷款1年期、20%贴息，最高2.5万元。

行业政策

• 培育AI应用服务商：工信部发布《关于开展人工智能应用服务商培育专项行动的通知》，属于推进“AI+”的配套举措，以专项行动为牵引，建立服务商资源池，支撑形成AI应用服务生态。目标到2026年底，全国服务商资源池内服务商数量突破2000家，到2027年底，全国服务商资源池内服务商数量不少于3000家。

风险提示

外部环境、政策力度、地缘博弈等预期期变化。