宏观定期：政策半月观—11月上旬有三件大事
**近半月（2024年10月18-10月27日）的重大政策跟踪显示，一揽子增量政策加速落地，重点关注以下七大焦点：
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11月4-8人大常委会会议：
- 会议内容：10月25日举行的十四届全国人大常委会第三十二次委员长会议决定，11月4日至8日召开人大常委会。
- 预期重点：预计此次会议将披露本轮财政扩张的具体方案，尤其是“近年来力度最大的”化债计划。
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国常会交流经济形势和一揽子增量政策落实情况：
- 会议内容：10月25日，国常会讨论了当前经济形势和一揽子增量政策的落实情况。
- 政策重点：强调继续“加大逆周期调节力度”，更加注重政策和市场的互动，提升宏观调控成效。
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工信部发布会：
- 会议内容：10月23日，工信部在国新办发布会上介绍了后续稳增长、扩需求、增动能等措施。
- 具体措施：加大智能家居家电消费推广力度，继续实施新能源汽车下乡等。
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发改委解读经济热点：
- 会议内容：10月22日，发改委解读了当前经济热点问题。
- 政策重点：预计未来将有一批增量政策措施出台，包括最大限度扩大专项债投向、明确阶段性涉企政策、提高学生资助标准等。
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金融街论坛：
- 会议内容：10月18-20日，金融街论坛在京举行，央行、证监会、金监总局、外管局等均出席并发表主旨演讲。
- 政策重点：预计年底前可能进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点，支持符合条件的保险机构新设证券投资基金，支持大型银行加快补充核心一级资本等。
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央行降息：
- 具体措施：10月21日，央行如期下调LPR，1年期和5年期LPR均下调25BP。
- 背景：这是对9月24日下调逆回购利率的补降，幅度史上最大，符合9月26日政治局会议的要求。
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解决拖欠企业账款问题：
- 政策内容：10月18日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于解决拖欠企业账款问题的意见》，涉及政府投资项目资金监管和拨付、优化投诉管理运行机制、强化审计监督等。
其他值得关注的政策动态：
- 工信部启动增值电信业务扩大开放试点：在北京、上海、海南、深圳四地试点。
- 深圳提出发展“大胆资本”：鼓励发展“大胆资本”、培育“耐心资本”、吸引“国际资本”促进创投发展。
- 多地促进地产“止跌回稳”：包括佛山、惠州、云南、合肥等地取消住房限售、放松落户和缴纳住房公积金条件。
- 冰雪运动高质量发展：10月25日国常会部署以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力，具体支持措施包括强化冰雪装备研发创新和品牌建设、加强冰雪场地设施建设等。
短期关注的重点：
- 11月4-8人大常委会会议：重点关注本轮财政扩张的实际力度。
- 11月5日美国大选：关注特朗普和哈里斯谁将胜选。
- 11月6-7日美联储议息会议：关注降息幅度和后续指引。
政策转变背景：
- 当前政策的底层逻辑已经转变，尤其是中央加杠杆的想象空间明显打开，更多新的增量政策有望陆续出台，包括年底再降准、明年一季度可能进一步降息、新一轮消费补贴、提高生育补贴等人口相关举措、中央更大程度参与地产收储、设立更多区域发展规划、筹划更多大型基建项目、提前下达2025年部分专项债额度、2025年财政赤字率可能提升较大等。
