继续看好出海强alpha龙头——轻工制造及纺服服饰行业周报

上周行情

• 2026年9月7日至11日，上证指数下跌1.07%，深证成指下跌0.34%，轻工制造指数下跌2.57%，排名申万28个行业中第17位；纺织服装指数下跌4.08%，排名申万28个行业中第26位。
• 轻工制造细分行业涨跌幅：造纸下跌1.69%，包装印刷下跌2.18%，家居用品下跌2.98%，文娱用品下跌3.94%。
• 纺织服装细分行业涨跌幅：服装家纺下跌3.49%，纺织制造下跌3.75%，饰品下跌6.46%。

原材料价格跟踪

• MDI、TDI价格环比上涨，软泡聚醚价格环比上涨。
• 棉花价格环比下降。
• 粘胶短纤、涤纶短纤、涤纶长丝、锦纶长丝价格环比上涨。
• 澳洲羊毛价格环比上涨。

行业重点数据跟踪

• 30个大中城市商品房成交套数环比下降，累计同比下降。
• 纸浆价格环比修复。
• 1-7月商品房销售面积累计同比下降11.8%。
• 1-8月家具及零件出口金额累计同比增长4.6%。
• 8月服装及衣着附件出口额同比增长12.3%，1-7月纺织业、纺织服装服饰业利润总额同比下降。

各板块分析

• 品牌服饰：安踏体育26H1业绩超预期，多品牌实现高质增长。建议关注水星家纺、罗莱家纺、安踏体育、李宁、361度、波司登、海澜之家。
• 个护：乐舒适26H1业绩靓丽，拟派发股息，多品类多市场成长逻辑逐步演绎，继续推荐乐舒适。建议关注润本股份、登康口腔、百亚股份。
• 纺织制造：新澳股份、台华新材26H1业绩环比提速，受益羊毛上行周期。建议关注晶苑国际、华利集团、台华新材、新澳股份、健盛集团、南山智尚、恒辉安防、兴业科技。
• 文创潮玩：晨光26H1业绩符合预期，收入端延续修复，利润端表观平稳。建议关注泡泡玛特、布鲁可、晨光股份、创源股份、实丰文化、广博股份、华立科技。
• 包装：华研科技液冷赛道高景气打开成长空间，建议关注裕同科技。建议关注华研科技。
• 造纸：建议关注玖龙纸业、太阳纸业。建议关注太阳纸业、玖龙纸业、山鹰国际、理文造纸、仙鹤股份、博汇纸业、五洲特纸。
• 家居：建议关注顾家家居。
• 宠物用品：建议关注源飞宠物，代工拐点+OBM成长期，基本盘中高速增长+品牌放量可期。

风险提示

• 原材料价格大幅上涨风险。
• 宏观经济波动风险。
• 行业政策变动风险。
• 测算结果偏差风险。
• 研报使用信息更新不及时风险。
• 历史规律失效风险。