计算机行业周报：阜博AI确权第二曲线高增，东方甄选线下稳步推进

综合行业周报

阜博集团

• 2026H1业绩高增：收入18.05亿港元，同比增长24%；本公司拥有人应占溢利1.91亿港元，同比增长87%；经调整纯利1.94亿港元，同比增长60.3%。
• 业务结构：增值及其他服务收入占比升至60.2%，成为最大收入来源，主要增长动力来自微短剧和音乐业务。
• 市场布局：中美市场收入规模基本齐平，中国内地增速持续领先；美国市场聚焦音乐版权与AI算力生态，中国内地市场则聚焦微短剧、短视频、AI音乐等高增长内容形态。
• 未来展望：正从内容版权保护服务商向AI内容确权与交易基础设施平台升级，重点关注中小创作者及OPC渗透进度、DreamMaker平台商业化节奏等。

AI应用

• FDE模式兴起：企业AI落地的约束正由模型能力转向数据、权限和业务流程，FDE模式成为主流交付方式。
• 全球厂商布局FDE：OpenAI、Microsoft、AWS等头部厂商加速布局FDE体系，强调工程化交付能力。
• 企业AI支出持续上行：企业人均月AI支出中位数由2023年约2美元升至2026年8月约12.5美元，前10%企业支出升至约680美元。
• Meta推出共创平台Pocket：Meta上线AI创作应用Pocket，用户可零代码生成可交互内容，卡位“可交互程序”新内容形态。
• 赤子城科技AIPPY：赤子城科技早在2025年推出同类型产品AIPPY，已获得数千万美元融资，并独立运营。

AI电力

• 中企AI资本开支快速增长：中国头部科技企业AI相关资本支出预计2026年达约1400亿美元，2027年达约1650亿美元。
• 算力投资效率：中国算力投资效率较高，单位投资形成的算力差距小于账面投入差距，主要得益于低土地和能源成本。
• 数据中心装机差距收窄：预计到2030年，中国数据中心装机容量将提升至67吉瓦，占比由54%升至67%。
• 微软扩容计划：微软计划到2032年将全球数据中心容量增至38吉瓦以上，目前约2吉瓦容量用于AI专用芯片。
• 电力供给和关键设备排产成为约束：美国电力用变压器和变电站设备存在供应缺口，限制数据中心扩张。

东方甄选

• 自营业务持续增长：截至2026年5月末，东方甄选累计推出1009款自营产品，产品范围扩展至多个品类。
• 线下门店布局：北京、西安、郑州线下门店开业，北京店定位“标杆体验中心”，西安店融合零售、教育、文旅等专区，郑州店更接近未来拟复制的社区零售小店。
• 新东方学校合作：东方甄选与地方新东方校区合作开设线下门店，由公司提供商品和系统，新东方学校负责运营，已实现盈利。
• 未来布局：预计2027财年将在全国新东方在读学员数量前十的城市开设线下体验店，自动售货机进一步覆盖高频点位。

行业行情回顾

• 本周行情：商贸零售跑赢大盘，消费者服务、电力设备及新能源跑输大盘。
• 港股制造消费标的表现：本周电力设备及新能源、传媒类上涨排名靠前。

风险提示

• 项目落地不及预期，社会零售不及预期，行业竞争加剧等。